回顾2021年上半年行情，可谓是惊心动魄：年初“勇攀高峰”，春节后“跌妈不认”，随后上演3500点拉锯战，行业轮动更是格外剧烈。不过科技板块部分细分领域在波动市中走出独立行情，截至2021年6月30日，半导体指数、新能源指数年内涨幅分别为28.60%、33.85%，而沪深300指数同期仅上涨0.24%（来源：wind）。
中欧旗下有5个投向科技领域的基金，主投TMT的行业基金“中欧电子信息产业”，偏向互联网方向主题基金的“中欧互联网先锋”，新能源车+光伏为主的“中欧先进制造”；还有两只偏向科技成长的宽基，“中欧明睿新常态”和“中欧明睿新起点”，也展露出不错的成绩↓
（数据来源：各基金定期报告，截至2021年6月30日）
以上5只基金短期具有较强的爆发力，在上半年震荡行情中均斩获了10%以上正收益，均跑赢业绩比较基准同期涨幅。拉长时间来看，这些产品表现更是展现超强长跑实力，成立一年以上的产品均实现业绩翻倍，其中中欧先进制造、中欧明睿新常态成立以来涨幅分别为220.38%、276.01%，获得不错的超额收益。
科技一直是很多投资者非常关注的赛道，具体哪些细分领域更具投资机会，
上周出炉的二季报中有很多相关干货信息，小欧从中整理了精华部分，希望可以解答小伙伴的疑惑~
对于科技赛道大方向，未来怎么看?
随着我国经济由高速增长转向高质量发展，科技创新成为推动经济高质量发展的第一驱动力。未来，科技板块是否还具备投资价值呢？
中欧明睿新起点的基金经理葛兰在二季报中表示，中长线看好这轮科技创新周期。该基金长期定位于聚焦有竞争壁垒的优质公司，其中在科技创新领域，积极寻找具有国际竞争力，能够实现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。葛兰坚定认为，该基金当前布局的赛道、持有的个股未来仍然具备巨大成长空间，业绩持续向上动能强劲。
（注；截图来源中欧明睿新起点2021年第2季度报告）
中国互联网先锋基金经理王颖、周应波也在二季报中分享了他们的看法。王颖是周应波团队核心成员，国内首批人工智能专业毕业生，具有扎实的学术积累；入行以来，长期专注传媒互联网研究。他们认为，互联网是中国过去20年科技经济快速发展结出的硕果，并且会在未来社会中扮演越来越重要的角色，因此长期看好这一赛道，也希望投资人能够分享到这一发展成果。
如何看待当前科技板块的“估值”水平呢?
当前科技50指数（931380.CSI）的市盈率为57.13倍，处在历史63.95%分位，高于平均值，但相较于2021年初的最近历史高位而言，还有一定提升空间。
（注：截图来自Wind资讯，截至2021年7月29日）
如果从科技板块的细分行业来看，小欧统计了申万28个一级行业近十年估值情况发现，计算机、电子、通信的市盈率分别处在历史54.87%、37.76%、17.65%分位，相较于食品饮料等热门板块，仍是处于较低水平的。
（数据来源：Wind；统计区间：2011年6月30日-2021年6月30日）
中欧电子信息产业基金经理刘金辉、许文星在二季报里重点阐述了对TMT行业估值的看法。他们认为，在TMT板块内部基本面强势公司上涨后，估值逐步回归合理，但是大多数公司的估值还相对较低，所以往后自下而上选股的机会比较多。一是在带有经济后周期属性的行业中挖掘个股的机会更大；二是可以从前期受到供给限制的公司中寻找其中的改善机会。
（注：截图来自中欧电子信息2021年第2季度报告）
周应波指出，“核心资产”在经历过去两年普遍上涨后，出现基本面分化和估值再泡沫化；目前，核心资产估值面临的震荡收缩压力还远未结束。对此，他认为，长期来看A股投资仍以各行业优质共公司为中枢。
（注：截图来自中欧互联网先锋2021年第2季度报告）
哪些细分领域更值得关注？
1、新能源板块，迎重大投资机遇
近两年，在“碳达峰、碳中和”背景下，新能源站上投资风口，广受投资者关注，中欧先进制造的基金经理卢纯青也表示新能源板块迎重大投资机遇。她在二季报中表示，新能源板块将迎来由行业景气度上升和公司竞争力提升等基本面因素带来的重大投资机遇。基于此，中欧先进制造也主要投资新能源主题方向。
（注：截图来自中欧先进制造2021年第2季度报告）
中欧明睿新常态基金经理刘伟伟、周应波也看好新能源板块的投资机会。具体来看，新能源汽车、半导体两大高端制造领域具有长期成长空间和短期景气度。
（注：截图来自中欧明睿新常态2021年第2季度报告）
2、集成电路产业优势明显
同样，受益于国家发展战略支持，越来越多传统制造业将转型为智能制造、智慧工厂，这为中国集成电路产业带来强劲的发展动力。中欧旗下几位擅长科技投资的基金经理也不约而同看好半导体、被动元器件等细分产业的发展。
比如中欧电子信息产业基金经理刘金辉、许文星在二季报中提到，今年二季度以来，TMT板块逐步得到市场关注，半导体、被动元器件、物联网相关等行业基本面强势的公司得到市场认可；而软件/云计算等带有经济后周期属性的行业中，个股挖掘机会比较大。
（注：截图来自中欧电子信息产业2021年第2季度报告）
3、互联网赛道具有长期价值
中欧互联网先锋基金经理王颖、周应波表示，长期看好互联网赛道，其中全真互联网等领域具有较多投资机会。在二季度期间，中欧互联网先锋仍然高度集中配置互联网及相关资产；不过为了平衡组合收益和波动，该基金在行业配置上增加了对景气度向上的半导体和新能源（全真互联网基础设施）的持仓。
（注：截图来自中欧互联网先锋2021年第2季度报告）
科技创新是中国经济高质量发展的第一驱动力，“投资就是投国运”，在政策支持下，科技板块整体趋势向好！
但由于科技类企业技术更新周期不同、业绩分化明显等特征，使得板块投资波动较大，投资者可以通过定投或者分批买入亦或者在市场平淡时买入设置持有期的产品，
淡化短期波动，着眼长远收益~
注：中欧明睿新常态A成立于2016/3/3，2016-2020年、2021上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为:-8%/6.50%、36.58%/16.36%、-12.12%/-19.78%、65.61%/28.68%、57.08%/21.73%、30.91%/0.49%、276.01%/56.48%。任职基金经理分别为：刘明月（2016/3/3-2016/12/1）、周应波（2016/12/1至今），刘伟伟（2021/2/8至今）。业绩基准为沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%，来源中欧基金定期报告，截至2021/6/30。
中欧电子信息A成立于2017/7/7，2018-2020年、2021上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为:-12.77%/-24.93%，56.15%/37.69%，50.76%/9.85%，24.26%/3.71%，178.04%/19.28%。历任基金经理为：刘晨（2017/7/7-2020/5/18），曲径（2017/11/17-2019/9/24），许文星（2020/5/18至今），刘金辉（2020/8/14至今）。业绩比较基准为中证TMT产业主题指数收益率65%+恒生指数收益 率20%+中证综合债券指数收益率15%，来源中欧基金定期报告，截至2021/6/30。
中欧先进制造A成立于2018/1/19，2018年—2020年、2021上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为-19.73%/-27.60%、49.03%/28.90%、125.66%/58.15%、18.21%/17.96%、220.38%/74.11%。历任基金经理：于浩成（2018/1/19-2020/6/24）、卢纯青（2020/6/24-至今）。基金业绩比较基准为：（2020/8/14至今）中证新能源指数收益率*60%+中证高端装备制造指数收益率*20%+中证港股通工业综合指数收益率*10%+中证短债指数收益率*10%，（2018/1/19-2020/8/13）申银万国制造业指数收益率75%+恒生指数收益率10%+中证综合债券指数收益率15%，数据来源中欧基金定期报告,截至2021/6/30。
中欧明睿新起点成立于2015/1/29，2015-2020年、2021上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为30.40%/6.52%、-29.52%/-9.08%、22.09%/16.36%、-41.18%/-19.78%、72.73%/28.68%、82.46%/21.73%，19.81%/0.49%，149.20%/42.29%。历任基金经理：刘明月（2015/5/18-2016/12/1），周晶（2016/12/1-2018/7/13），张跃鹏（2017/6/23-2018/7/12），葛兰（2015/1/29-2016/4/22、2018/7/12至今）。基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率80%+中债综合指数收益率20%，来源中欧基金定期报告，截至2021/6/30。
截至2021/6/30，中欧明睿新起点混合成立于2015/1/29,2015-2020年涨幅分别为30.40%、-29.52%、22.09%、-41.18% 、72.73%、82.46%，业绩比较基准分别为6.52%、-9.08%%、16.36%、-19.78%、28.68%、21.73%。2021年上半年涨幅19.81%，同期基准0.49%，成立以来涨幅149.20%，业绩比较基准为42.29%。历任基金经理任职期：葛兰2015/1/29-2016/4/22,刘明月2015/5/18-2016/12/1,张跃鹏 2017/6/23-2018/7/12,周晶2016/12/01-2018/713,葛兰2018/7/12-至今。中欧明睿新起点混合于2020年10月31日修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。
中欧互联网先锋成立于2020/10/12，2020年、2021上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为11.84%/-10.96%、10.20%/-3.60%，23.55%/-14.17%。任职基金经理分别为：周应波（2020/10/12至今）、王颖（2021/1/4至今）。业绩基准为中证全指互联网软件与服务指数*60%+中证港股通 综合指数*20%+银行活期存款利率(税后)*20%，来源中欧基金定期报告，截至2021/6/30。
基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。
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