大家好,我是粽哥。

又到了每周日回复大家评论的时候了!

这周问题很多,我就挑一些具有共性的、大家最为关心的问题做解答。

进入正文之前,给大家提个醒:

粽哥给大家梳理了新能源汽车、动力电池、充电桩概念股”完整名单,文末有领取方法。

1、鱼跃医疗

【问】:粽哥好,鱼跃医疗市值算低估了吧?最近跌那么多,是不是有什么利空消息?

【粽哥2025】答:按过去10年PE估值走势图看,鱼跃医疗目前PE只有18.62倍,处于历史底部区域,也远远低于平均PE估值(41.62倍)。

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近期股价下跌,主要是由于医疗股的整体回调,带崩了板块,太大的利空没发现。除非业绩严重低于预期(顺带说下,今年中报业绩公告时间是8月12日)。

整体看,鱼跃医疗是家用医疗器械龙头,一方面受益于人口老龄化的大趋势,市场前景很好;另一方面,公司基本面还是相当稳健的,加上新任管理层很有动力,利用擅长的并购方式,做了不少战略布局(例如血糖监测、互联网医疗、眼科医疗等),有着很好的成长预期

关于鱼跃医疗的分析,粽哥之前写过很多。

往期文章:《蓄势待涨中的优质龙头股》、《讲几家可能翻倍的公司》、《当下最热门风口,这些公司值得关注!》

2、烽火通信vs中兴通讯

【问】:粽哥,帮看下烽火通信中兴通讯弱多了,会有补涨机会和持有,昨天冲高回落,怎看?谢谢

【粽哥2025】答:在解读烽火通信是否有投资价值之前,我们先从财报的角度,重点看下为什么烽火通信会弱于中兴通讯。因为这有利于大家学习横向分析选股的技巧。

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整体业绩对比:1、中兴通讯营收规模更大,整体实力更强;2、最近三年中兴通讯的净利润和扣非净利润增速更高;

3、按季度业绩看:2021年一季度,烽火通信净利润(3010万元)不如2019年(1.67亿元)、扣非净利润(2513.6万元)也不如2019年(1.62亿元),业绩严重低于预期。

反过来看,中兴通讯今年一季度净利润(21.82亿元)是2019年(8.63亿元)的2.53倍,扣非净利润(7.88亿元)也是2019年(1.33亿元)的5.92倍,业绩大超预期。

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另外,从盈利能力和现金流看,中兴通讯也是强于烽火通信,例如销售毛利率和净利润不仅多年保持上升趋势,而且比2013年至今一直处于下降态势的烽火通信更高。

详见:2020年中兴通讯的深度分析文章《即将开启主升浪的牛股》

经营性现金流方面,烽火通信2016-2019年都是在3.5亿元左右,2020年下滑至1.13亿元,尤其是2021年一季度更是亏损21.58亿元,爆出大雷。

反过来,中兴通讯除了2018年因为被米国封杀,还交了8.92亿美元罚款以外,经营性现金流整体保持稳健上升态势。2020年更是高达102.33亿元,今年一季度也达到23.88亿元,说明赚钱能力相当强悍。

而从资金偏好看,中兴通讯是2021年二季度通信行业持股市值前五大公司中排名第一的,其次是亿联网络、中国移动、移远通信中国联通

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从持股情况看,2021年半年报中兴通讯重仓持股总市值56.4亿,环比增加30%;持有基金数99家,环比增加48家;烽火通信重仓持股总市值0.3亿,环比增加360%;持有基金数3家,环比增加1家。

正因如此,中兴通讯的股价表现比烽火通信更好。

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但是,烽火通信值得点赞的就是很舍得投入研发费用,虽然研发费用规模不及中兴通讯,但研发费用率增速非常快,毕竟这也是国企的优势所在嘛。

就看只有225亿市值的烽火通信,能不能改善之后的业绩,快速赶上5G这波热门风口了。

3、高端制造

【问】:粽哥,白酒不能买,很多赛道不能碰了,那高端制造是不是未来值得长持的一个方向?到底分为哪些细分领域呢?

【粽哥2025】答:的确,现在国家真的在大力发展高端制造业,尤其是受2018年的影响,更加必须加快解决“卡脖子”问题,所以也有了长线投资的机会。

高端装备制造业细分为关键基础零部件和基础制造装备、重大智能制造装备、节能和新能源汽车、船舶及海洋工程装备、轨道交通装备、民用飞机、民用航天、节能环保装备、能源装备。

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关键基础零部件主要包括了液气密元件及系统、轴承、齿轮及传动系统、自动控制系统等;基础制造装备主要包括了数控机床及冲压、锻造、铸造、焊接、热处理等“工业母机”。

例如,粽哥之前深度分析的克来机电,主营业务就是柔性自动化装备与工业机器人系统应用,汽车发动机配套零部件等,详见:《最强小市值次新股,如今股价严重低估,内外资疯狂抢筹,反转在即》;

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深度分析过的国茂股份就是国内减速机龙头,产品类型包括齿轮减速机(营收占比74.94%)、摆线针轮减速机(营收占比19.66%)、GNORD减速机(营收占比1.08%)等。

减速机是工业动力传动不可缺少的重要基础部件之一,能广泛应用于环保、建筑、电力、化工、矿山、冶金、石油、水泥、船舶、制药等行业。详见:《隐形冠军:7年平均ROE达16%的细分龙头,小市值次新股,极大配置价值》

那么,我们应该配置哪些高端制造板块呢?

从产业生命周期就能看到了,只有处于萌芽期或者成长期的才是最值得关注的。

那就是:

新材料(石墨烯、碳纤维、特种钢)、新能源汽车(锂电池充电桩、电控、电机/整车)、信息技术产业、新能源、生物产业(生物医药、生物农业、生物制造)、节能环保产业、高端装备制造(轨道交通、航空装备、卫星导航、海洋工程)

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