“每一条净值曲线,都是基金经理价值观、人生观的折射,是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资,始于技,臻于艺,止于道。”
【我们做这个专栏的目的】
用数据筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品。
我们参考的指标:
1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期,且跑赢沪深300指数;
2、在历史上股灾极端情形下,要表现出优秀的控制回撤能力;
3、重仓股买卖点选择较好,重仓板块经历完整爆发期;
4、基金经理有自己清晰的投资理念,且言行表现一致。
【基金名称】
南方中国新兴经济9个月持有期混合基金(QDII)
【基金代码】
A类:012584 C类:012585
【基金公司】
南方基金管理有限公司
【基金业绩比较基准】
经人民币汇率调整的MSCI中国指数收益率*50%
+经人民币汇率调整的恒生指数收益率*35%
+人民币同期活期存款利率*15%
【基金经理】
黄亮(12年又38天,就是南方原油的那个黄亮)
王士聪(1年又78天)
两者应该还是以黄亮先生为主。
【代表产品】
202801 南方全球精选配置(QDII)
大家可以看到后来大名鼎鼎的曲扬先生(前海开源基金)也做过这个产品。
001691 南方香港成长(QDII)
202801基金经理太多,我们就以001691为代表吧,正好也都是跟王士聪先生一起。
【业绩表现】
点评:可以看到黄亮先生主要的超额收益也是2020年下半年到今年做出来的。
【回撤控制】
点评:从回撤控制来看, 对比恒生指数,
回撤波动要大得多,尤其是最近这一次。
【仓位变化】
点评:
前期择时明显,黄亮先生接手后不再偏于择时。
【重仓股表现】
中国生物制药:
永达汽车:
哔哩哔哩:
腾讯控股:
银河娱乐:
安踏体育:
点评:
黄亮先生是做港股的少有的能完全忽略腾讯这个大牛股的基金经理,买卖点也选择的很漂亮。
【投资理念】
价值投资+长期投资:“以3-5年甚至更长的时间为投资维度,选取拥有长期发展潜力的行业、有价值的好公司、被低估的好股票,抓取更大的阿尔法。”
超额收益大概率来源于个别股票大跌时的逆向操作,而这也恰恰是深度研究的价值体现。
【结论】
可以考虑小仓位参与。
大家也可以注意到,最近各家公募基金新发的QDII基金不少,我们的分析文章也偏向于不少QDII产品,再简单重复一下,QDII是我们国内投资者可以投资全球金融市场最直接的工具,但是净值计算等稍微落后于普通的公募基金产品,大家注意这一点,为什么基金公司都热衷于QDII?
主要是港股市场的机会,一个是现在特殊背景,更多中概股以及要上市的国内企业只能选择港股市场了,会有更多的选择优质企业的机会;
再一个,国内A股市场经过2017年到现在的抱团挖掘,基本面但凡有点优势的企业股价都被充分挖掘了,接下来更多是调整过后的波段机会了,像这几年这样的大趋势机会短期内是看不到了,而这种机会在港股市场可能更多一些。
所以,大家在公募基金一窝蜂的干什么之前一定要先发现,等涨起来再来一波更大的“淘金潮”的时候就是最高潮也最容易接盘在高位的时候了。
黄亮先生也是QDII的老将,能力水平值得信任,但是从黄亮先生表达的投资理念跟他实际的操作来看,看不到有什么契合之处,而且超额收益更多是来自近年市场整体表现,这一点给打个折扣,再者加上之前南方原油的影响,在投资者中的口碑可能不太好,参与的话小仓位吧。
- 南方中国新兴经济9个月持有期混合(012584)
- 南方香港成长(QDII)(001691)
- 南方全球精选配置(202801)
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