这只和14亿人生计相关的指数16年年化收益竟高达24.6%!

好久没有介绍指数了,开门见山,今天介绍的指数是食品饮料指数,该指数的基期为2004年12月31日,基点为1000,截至2021年7月28日,其全收益指数点位走到了37642.15;

也就是说,在16年零7个月的时间里,该指数创造出了年化收益24.6%的惊人战绩!

阅读过我们之前指数基金文章的小伙伴应该知道,指数主要分为宽基、行业和策略,其中,行业指数的编制方式是最简单的。下面就简单介绍下该指数的编制规则。
该指数全称叫:中证细分食品饮料产业主题指数(000815),它是从食品制造等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成。指数按照市值加权。
有两个关键点需要提一下:一是该指数的成分股为50个;二是为了避免单只个股在组合中权重太大,指数要求单只股票的占比不超过15%。
有小伙伴可能要问了,这个和中证主要消费指数有何区别,从行业划分上,主要消费包括食品饮料和农牧渔产品。
我曾经专门写过一篇文章探讨中证指数的行业分类问题。不明白的小伙伴可以移步之前的文章《投资指数基金不得不知的行业分类》。
因此,从分类上来看,食品饮料属于主要消费中的一个子分类。农牧渔产品其实大部分都是猪周期类个股,中证主要消费的前十大个股中除了传统的食品饮料板块外,还有牧原股份温氏股份
我们知道,食品饮料属于弱周期板块,长期业绩优秀,但从历史上来看,养猪养鸡类个股却具有非常明显的强周期性特征。因此,从波动上来看,中证主要消费指数周期性要强于食品饮料指数。
按照惯例,看看前十大权重股的情况。


一眼看过去就是酒、牛奶还有酱油,前十大权重股占比合计76.11%,比较集中,剩下的就是榨菜、面包啥的和老百姓日常生活息息相关的“吃货”。

一个优秀的指数,一定是长期具备业绩支撑的指数。从盈利能力来看:


该指数近八年的平均ROE高达21.2%。


一个优秀的指数也一定是具备不断创新高能力的指数。消费属于长牛行业,相应的,消费类指数也不少,这些指数编制方式各异,限于篇幅,我们这里就不作一一介绍了,直接拉出来对比一下(为便于对比,我们将沪深300指数也列入表中):


沪深300这个全市场最具代表性的指数可以说是被无情碾压。

这其中除了消费龙头和CS消费50里面有可选消费,其他都是从主要消费板块中选股。主要消费和可选消费,顾名思义,一个是必需消费,一个是满足了基本温饱后才考虑的消费,典型如汽车、家电、珠宝、旅游、传媒等。
主要消费受经济影响较小,属于弱周期行业,但是,可选消费和经济相关性较强,经济景气度高,人们手头上有钱了,就会增加对可选消费的支出。
从可选消费的指数表现来看,中证指数公司编制的全指可选指数自2004年12月31日的1000点到7月28日,全收益指数为6615.93,和主要消费差距甚大。
从上表来看,细分食品表现出色。白酒指数的基期是2008年,二者不具备可比性,另外,就我个人的偏好来说,我会更加偏好相较白酒更分散的食品饮料。从风险上来看,越是细分,行业风险就越大。
限制三公消费可能影响白酒,但是不会影响人们吃酱油、吃榨菜。快消品牛股不只有白酒。
最后,灵魂拷问来了,能买吗?
跟踪细分食品指数的场内基金有食品ETF(515710),场外的有食品ETF联接A012548食品ETF联接C012549
单纯从绝对估值来看,现在的细分食品指数确实不算便宜,PE(TTM)为42,三年历史百分位为63.7%,但是,业绩优秀的长牛赛道除非发生系统性风险或者行业内部出现“鬼故事”,否则很难出现特别便宜的机会。
最近食品ETF从高点回落了22.49%(20210527~20210730),如果采用网格法买入的话,开启第一次网格是完全没有问题的,我们可以设置网格3%~5%一档分批向下买入,以不断摊低成本。
最近白酒酱油不太受市场的待见,这个时候刚好是市场在给我们机会,对于食品饮料这种历史表现优秀的长牛行业,也就是我们之前说的,最终能够“V”起来的行业,设定好网格,长期持有,一定可以收获时间的玫瑰。

that's all.


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