“我们也许永远都不知道我们将来会去哪里，但是我们最好搞清楚我们现在在哪里。”（霍华德.马克斯《投资最重要的事》）
我们要评估市场所处周期的位置，主要看两点：一是市场的估值水平，二是大多数投资人的行为。
l 完全定量分析评估市场价格的估值水平。如果估值水平没有偏离历史正常水平，市场在上涨和下跌的两个方向上就不可能走到头。
l 基本定性分析评估看清我们周围正在发生的事，特别是投资人的行为。逆向投资，坚持不盲从众的准则，做出与市场共识不同的思考，而且比市场共识理解得更深。
价值投资以长期视角评估公司价值，始终以资产质量和估值定价为核心，衡量当前价格下的投资回报率，而不是博弈市场情绪。
风险提示：市场有风险，基金投资需谨慎
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