A股7月的表现可谓“惊心动魄”,最后一周的连日大跌让悲观、恐慌情绪蔓延。对于7月最后一周的大跌,我们及时做出了解读,认为下跌空间或有限。今天是A股8月的第一个交易日,开门红行情小幅缓解了投资者情绪。截至收盘,上证指数上涨1.97%,深证成指上涨2.25%,创业板指上涨1.55%。

数据来源:wind

展望未来,我们认为市场将呈现震荡格局,波动或加大。决定市场趋势的还是企业盈利,企业盈利仍比较强势,流动性的扰动会增加,但市场的长期趋势不改。关于具体的配置,我们关注三个方向——

第一,上游周期板块。上游周期板块的核心优势在于,一方面估值较低,另一方面在改革政策驱动下,盈利具有持续性。我们预计未来4个季度盈利中枢还是抬升的,加之估值低,有望为投资者带来不错的绝对收益。

第二,高景气板块。我们持续关注新能源汽车、电子等高景气板块,目前估值水平较高,大家可以保持关注,回调后买入或是更好的策略。

第三,消费板块。食品饮料、家电等消费板块,虽然短期表现不如科技成长,但仍是A股长期最有价值的板块之一,可作为长期配置选择方向。

市场有风险,投资需谨慎。


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