7月底重要会议透露出哪些投资信息？

昨晚我在聊白酒基金后市该如何处理的问题时，有读者表示想了解近期重要会议政策涉及到哪些方面的投资机会。本帖将从我个人理解的角度出发，谈谈个人对于此次会议的相关看法，仅供参考。

关于经济形势的表态，4月份的会议观点比较乐观，比如提到了经济恢复取得明显成效，经济运行开局良好，而本次会议的观点相对谨慎，比如提到了全球疫情仍在持续演变，外部环境更加趋于复杂和严峻，国内经济仍然不稳固不均衡。说实话不乐观的表态对股市是比较友好的，因为经济形势不好可能意味着后市放水的可能性大大增加，而我们说过股市短期来看是货币政策的晴雨表，长期来看才是经济的晴雨表。

关于经济政策方面，会议中提到要做好宏观经济的跨周期调节，保持宏观政策的自主性，这里的自主性就是相对于美联储而言的，意思就是如果美联储要加息，央行都不一定会加息。这次会议相对于4月份会议不同的地方在于，删除了不急转弯的说法，不急转弯这个词曾让很多投资者认为是流动性边际收紧的征兆。另外会议中提及的是稳健的货币政策将保持合理充裕，这跟4月份会议的提法没啥区别。过去几天A股快速下行，有读者问我是不是货币政策收缩的前兆，我说没有，因为十年期国债收益率在不断下降。我们判断市场对于流动性是否有宽松的预期可以参照十年期国债收益率的走势情况，如果十年期国债收益率不断下降，那么可以认为市场预期流动性是持续宽松的。十年期国债收益率持续下行，对于债券市场和股票市场都是利好的。

关于政策扶持方面，会议表示支持新能源汽车加快发展，强化科技创新和产业链供应链韧性，加快解决“卡脖子”难题等等，这句话中涉及到新能源汽车、半导体产业链等问题，这两大板块可能是未来政策扶持的对象。但是会议提到了要纠正运动时减碳，更有序推进碳中和工作。关于运动式减碳有学者是这样描述的，即面对碳中和，运动式“减碳”有两种反应：一种是虚喊口号、蜂拥而上，抢风口、蹭热度、追热点；另一种是过度行动，超出了目前的发展阶段而采取不切实际的行动。如果学者的理解没有问题，我想会议中的这种阐述对于新能源板块短期是利空，但长期是利好。

此外会议还重申了房住不炒，当然这里并不能理解为就是让房价下跌。十年前的“房地产商应该留着道德的血液”没有让房价下跌，五年前的“去库存”也没有让房价下跌，三年前的“遏制楼市过快上涨”同样没让房价下跌，所以近期持续提房住不炒的意思大概率就是稳住房价。稳住房价不让房价上涨，这会导致房地产买卖没有赚钱效应，长此以往对于其他资产的价格上涨我觉得是有利的。同时会议提到了落实“三孩”生育政策。投资者可以关注母婴行业，相信在这种背景下持续的政策红利总归是少不了的。