7月“跌跌不休”，8月迎来“开门红”，白酒股将如何演绎？

【A：501090；C：009329】消费复苏指选龙头！

截至2021.8.2，消费龙头LOF基金近一年净值增长高达9.01%，成立以来净值增长高48.42%！

今日早盘，三大股指震荡走弱。盘面上石油矿业开采、生物制品、国产软件等板块领涨。消费龙头LOF基金——$消费龙头LOF(SH501090)$早盘震荡走弱，重仓股伊利股份上涨1.28%，中国中免上涨3.85%！

8月2日，白酒股上演“绝地反击”。截至当日收盘，皇台酒业、酒鬼酒涨停，舍得酒业、山西汾酒、海南椰岛涨幅超8%，中证白酒指数涨5.97%，贵州茅台重新站上1750元关口。

而在前一个交易日，贵州茅台股价跌破1700元，收报1678.99元/股，创年内新低，水井坊跌停，舍得酒业、山西汾酒跌幅超9%。

刚刚过去的7月，白酒板块持续调整。记者梳理发现，7月份，19家主营业务为白酒生产的上市公司中，9家公司股价回撤幅度在20%以上，其余10家回撤幅度在10%-20%之间。“沾酒就涨”的局面也被打破，42只白酒概念股，仅两只股价上涨，原先因拟收购圣窖酒业而收获6连板的众兴菌业，自进入7月，开始高位下跌的走势，当月回撤幅度达30.57%。

作为白酒风向标企业，贵州茅台股价7月跌幅18.36%，市值蒸发超5000亿元。7月30日晚间，贵州茅台披露半年报，报告期内，公司实现营收、净利润双增长。同时，半年报显示，张坤“掌舵”的易方达蓝筹精选混合型证券投资基金退出前十大股东行列。此外，股东户数出现明显增长，截至6月30日，贵州茅台股东户数14.63万，半年时间增长近四成。

白酒股价的“反击”，是“反弹”还是“反转”？

白酒板块震荡加剧？

8月2日，白酒股全线飘红，一改7月的颓势，领涨A股。截至当日收盘，中证白酒指数大涨5.97%，酒鬼酒、皇台酒业封上涨停板，贵州茅台逆转，由1620.72元拉升涨至1755元，重新站回1750元关口。

个股方面，在前一日宣布终止此前酱酒合资项目的水井坊，今日开盘一度跌超8%，随着白酒板块拉升，也成功翻红。

资金流向来看，当日，主力资金净流入白酒板块超26亿元。其中，五粮液主力资金净流入9.64亿元，贵州茅台主力资金净流入9.40亿元，洋河股份、山西汾酒分别净流入2.27亿元、2.08亿元。

而在前一个交易日，包括山西汾酒、舍得酒业、水井坊、酒鬼酒、泸州老窖等多只白酒股股价纷纷下跌。贵州茅台股价跌破1700元，收报1678.99元/股，不仅如此，近期，贵州茅台更是陆续跌破2100元、2000元、1900元、1800元、1700元关口。

贵州茅台之外，19家主营业务为白酒生产的上市公司，7月无一幸免录得下跌。其中，7月股价回撤幅度在20%以上有9家，其余10家回撤幅度在10%-20%之间。

泸州老窖7月跌幅27.48%，领跌白酒板块。股价跌跌不休引发投资者不满。有投资者在互动交流平台提问，老窖股价一直呈下跌趋势，是不是二季度营收不及预期？7月14日，泸州老窖董秘表示，影响股价短期涨跌的因素较多，建议坚持长期价值投资，避免过多关注短期波动。

7月27日，泸州沪欣酒类销售有限公司发布调价通知，自8月1日起，上海区域的52度泸州老窖特曲第十代（常规装）终端结算价上调40元/瓶。四天后，泸州老窖针对旗下三大单品：国窖1573、特曲系列和百年泸州老窖窖龄酒系列发布停货通知。

公募基金“减仓”？

记者梳理发现，相较于去年公募基金整体“抱团”高端白酒股，今年以来，基金经理的态度开始分化，白酒仓位从一季度末15.1%下降至13.38%。

截至2021年上半年，公募基金前二十大重仓股中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份分别列在第1、3、10、12、17位。其中，公募持有贵州茅台总市值达1302.20亿元。

国金证券研报显示，贵州茅台、五粮液、泸州老窖均在二季度遭遇减持，这也是2020年以来，贵州茅台首次遭遇基金的减仓操作。截至二季度末，贵州茅台、五粮液和泸州老窖在公募基金的持仓中占比分别为4.75%、3.87%和1.77%，较一季度分别下降1.18、0.46和0.45个百分点。

同时，贵州茅台半年报显示，其股东户数出现明显增长，截至6月30日，贵州茅台股东户数14.63万，半年时间增长近四成。无独有偶，水井坊的股东户数也出现增长，截至6月30日，水井坊股东户数6.58万，环比2020年末增长近五成。

机构对白酒股态度现分歧？

虽然今日白酒股股价回暖，但机构对其态度却出现了分歧。

8月2日，封在涨停板的皇台酒业、酒鬼酒动态市盈率分别为243.58倍、64倍。此外，舍得酒业动态市盈率为55.37倍，海南椰岛动态市盈率为307.97倍，都高于贵州茅台44.71倍。而根据资料显示，过去10年白酒板块的平均估值水平，大致是37倍，处于30-40倍区间。

“白酒股目前平均估值在45倍左右依然偏高，还有继续回调的空间。”IPG中国首席经济学家柏文喜对新京报记者分析表示，整体来看，有投资价值的板块或题材并不多，而白酒的业绩与成长性成为可供选择的少数板块之一，长期而言，白酒板块还是较好的投资方向。

安信证券首席分析师苏铖表示，从市场来看，一线白酒存在被减仓的情况，实际上估值并不低；之前上涨比较多，当前存在分歧比较正常。

8月1日，中信证券点评贵州茅台半年报表示，其业绩符合预期。近几年，茅台在品牌价值、产品结构(尤其是非标产品构建的超高端矩阵)、渠道改革、抵御风险能力等多方面均有明显提升，估值中枢的上移具备基本面的较强支撑，当下估值具备高性价比。国泰君安证券点评贵州茅台2021年中报称，业绩符合预期，税金季度波动消退，报表保持高质量呈现。

（以上整理自：新京报）

大龙哥的消费龙头LOF基金优选了多只消费行业龙头个股，重仓股中包含“白酒龙头”贵州茅台、五粮液、还有“汽配龙头”福耀玻璃、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“养猪龙头”牧原股份等50只行业龙头。

消费行业目前有五大优势：

1.近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。

2.业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。

3.居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。

4.城乡居民收入显著提升，消费能力增长。

5.消费行业增长稳定。

消费龙头LOF基金为股票投资者提供了出色的投资体验，二级市场交易操作与股票无异，且与股票交易佣金一致，免印花税，交易门槛低。选择消费龙头LOF（A：501090；C：009329），坚持指数化投资，用更低的研究门槛，更低的交易门槛，获得更优质的投资体验！

投资有风险，参与需谨慎！