Q：您认为科技行业哪些细分市场值得关注？
A：我们主要看好的细分领域包括电子板块的半导体和消费电子，计算机板块的网络安全，以及办公金融、IT、工业软件，传媒板块的互联网金融、游戏、视频、广告，以及与医药和新能源汽车相关的细分领域。
Q：半导体板块持续火热，您认为上涨逻辑是什么，对半导体板块未来走势怎么看？
A：半导体或是当前唯一一个行业空间巨大，以国内为战略基地，同时市场有望能够逐渐提升的行业。
第一，半导体的行业空间很大，或将以大概每年8-9%的增速持续扩大。
第二，短期来看，半导体处于由5G和新能源汽车带来的短期周期向上的过程，新能源汽车的渗透率提升，车用半导体的需求也在提升，整个市场空间仍在快速成长。
第三，目前我国半导体的市占率很低，贸易摩擦给半导体行业带来历史机遇，半导体未来的战略方向是确定的，市占率在未来5~10年有望持续提升。
此轮半导体涨价的主要原因，其一是中美通话带来风险偏好的提升，其二是国产化28纳米产线或将于年底跑通，可能对整个产业链都将带来需求提升。尽管半导体板块可能出现波动，但长期来看我们看好未来大方向。
Q：您认为我们应该以怎样的方法投资半导体？
A：半导体投资研究难度大，而且容易受市场情绪影响。
投资半导体需要：
第一长期投资，行业波动虽然大，但是大方向是确定的。
第二持有持续优秀的公司，当市场出现大调整时，业绩较好的公司相对来说波动会小一点，而且更有机会持续跑赢。
第三重视技术难度和技术进步的速度，很多想象的空间是我们不能预判的，科学的问题需要时间去突破。
Q：今年一季度消费电子跌幅较大，二季度强势反弹，您对消费电子未来走势怎么看？
A：我们长期看好消费电子。5G手机换机潮之后，可能会带来每年10%的手机销量的增加，之后又会回到零增长。即使在过去5年零增长里，利润5年10倍的牛股层出不穷，大量新品类的出现使其取得更高的市场份额。往后看，在上游端设备材料芯片领域以及下游组装领域或将获得更高的份额，因此消费电子业绩仍可能会有比较强的持续性。
手机以及相关的消费电子作为必选消费品，行业零增长并不是很差的局面。第一是新产品发布的周期性，今年秋季新产品的发布可能会带来业绩的增长，今年三季度可能会是错峰旺季。第二是AR、VR、MR等产品放量后可能会带来产业链的重塑，将带来估值的提升。
Q：网络安全近期比较活跃，相关的新闻发布导致对数据安全存在担忧，对此您怎么看？
A：上海市近期的文件中提到把网络安全中IT的投入比例从2%左右逐步提升到10%，这意味着5倍市场空间的提升。此外，等级保护2.0评分标准改变，将得分制改为扣分制，这种评分方法的改变会导致需求显著提升。短期由于这些新闻或者事件的触发，导致网络安全行业的上涨。
长期来看，网络安全行业是比较持续的高成长行业，过去20年行业CAGR约20%，未来预计仍然会保持比较高的CAGR。
汇丰晋信科技先锋基金、新动力基金、创新先锋基金
基金经理 陈平
风险提示
本文件作为本公司旗下基金的客户服务事项之一，不属于基金的法定公开披露信息或基金宣传推介材料。
本文件所提供之任何信息仅供阅读者参考，既不构成未来本公司管理之基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。
基金投资有风险，敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。
本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。敬请投资人在购买基金前认真考虑、谨慎决策。
本文件的著作权归汇丰晋信所有，任何机构或个人未经本公司书面许可，不得以任何形式或者许可他人以任何形式对本文件进行复制、发表、引用、刊登和修改。
- 汇丰晋信科技先锋股票(540010)
- 汇丰晋信新动力混合(000965)
- 汇丰晋信创新先锋(011077)
本文作者可以追加内容哦 !
