中金新医药2021年7月运作报告

一、 基金基本情况

中金新医药股票型证券投资基金成立于2019年5月14日,为股票型基金。本基金股票资产占基金资产比例不低于80%,其中投资新医药相关上市公司比例不低于非现金基金资产的80%;本基金投资港股通标的股票的比例占基金股票资产的比例为0-50%。

截至2021年7月31日,中金新医药A累计净值2.1784,中金新医药C累计净值2.1514。

二、 市场观点和投资思路

7月整个交易时期,医药板块整体进行了比较大幅的调整,站在7月末这个位置,我们怎么看医药的未来。首先,医药板块是我们认为中长期确定性较强的赛道,值得长期配置。未来二十年人口老龄化趋势加剧,对医疗资源的需求相比年轻人成倍增长,带来整个行业维持两倍GDP增速。其次,医药行业有超过两万亿的规模,近十年是医改进入深水区的时期,面临两万亿蛋糕重新切分的结构性机会,不少子行业都有20-30%的增长,龙头企业更是享受高于行业平均的增长。从历史上看,以及参考国外发达国家市场看,医药行业总会出现各种创新,总会有值得投资的公司,也是牛股辈出的行业。

短期来看,不少优质股经过前期的调整,估值已经趋于合理,再次大幅下跌的可能性在减小。回顾春节后医药的那一轮暴跌,之后股市有所回暖,也可以看到医药的反弹是比较优异的,这也是基于医药中长期的确定性以及短期业绩的高增长,调整后还是会选择基本面强劲的公司投资。我们认为此轮调整也会复制上一轮,一旦有所回暖,医药还是会有比较好的反弹。股市波动是正常的,但是我们认为医药这样优质的基本面还会持续,因此医药的投资机会也没结束。操作策略上,我们会精选新上市的有特色、稀缺性的,有中长期逻辑支撑,至少三年业绩高增长的公司,在下跌中加仓。

风险提示:

本材料关于市场点评部分的信息均来源于我们认为可信的公开资料,中金基金对材料内容和信息的准确性及完整性不作任何保证。投资者应依其独立判断做出决策。本基金为中风险(R3)产品,适合风险承受力为C3以上(含C3)的投资者购买。本基金由中金基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险,投资需谨慎。守金融秩序,防洗钱风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。请投资者认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件,并选择适合自身风险承受能力的基金产品进行投资。守金融秩序,防洗钱风险。

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