“用产业链思维做研究，跟随产业趋势做投资”，这是长城基金中生代基金经理陈良栋摸爬滚打10年之后沉淀下来的两大投资法宝。在经历了早期种种投资方法的尝试后，陈良栋最终确立了基于中观产业趋势寻找优质成长个股的投资理念。他认为，基于产业视角做投资不仅胜率高，研究效率也更高。

如今瞄准中国产业升级的东风，踏着科创板腾飞的翅膀，拟由陈良栋和赵凤飞共同管理的 长城科创板两年定期开放混合A 长城科创板两年定期开放混合C 正在发行中。该基金以科创板股票为主要投资标的，重点布局新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、新能源、节能环保等领域，通过挖掘其中的优质个股机会，充分享受新兴产业发展的红利。

深耕产业趋势，挖掘优质个股

陈良栋关注的细分行业多是成长性较强的生物医药、新能源、智能汽车、新材料和电子等。但他也表示，传统行业同样有一些机会，如家电、轻工、建材领域也出现了很多“大行业、小公司”类型的成长股，在产业集中趋势下，龙头企业有比较好的超越对手的竞争力，有望实现行业中的结构性增长。

判断产业趋势说易行难，尤其是对新兴产业这样有技术门槛的领域更为不易。借助清华大学电子工程与技术专业的扎实知识背景，陈良栋对科技含量高的技术、公司和产业会有更深的理解，并且有兴趣在这些方面持续投入时间和精力。陈良栋认为，在技术迭代日新月异的科技领域，如果在研究上能够更具有“穿透力”，对公司和产业会比市场看得更加长远，对终局的判断也会更加准确。

用产业链的思维作逻辑判断是陈良栋保证投资胜率、提高研究效率的另一法宝。他介绍，站在产业链的角度，而不只是公司本身，有可能会发现行业性机会，以点带面，效率更高。“产业链研究是有积累的，这些积累会让你提升研究效率，或加强研究深度。”

中长期看好A股结构性机会

展望未来投资机会，陈良栋认为，中国已经进入中低速GDP增长时期，增长动力主要依赖消费、新服务、新科技、新兴产业等。

传统行业方面，虽然总盘子基本偏稳定，但是可能发生比较大的结构性改变。很多传统行业特别是建材、轻工领域，行业集中度很低，龙头的市占率只有2%~5%。随着中国进入高质量增长阶段，细分行业的马太效应会越来越明显，优质龙头企业未来5~10年的市场份额和盈利能力会持续提升。

新兴领域的投资机会更多。陈良栋表示，科创板的推出，就是国家政策层面重视新兴行业发展的力证。不管是从宏观层面看过去几年中国新兴产业的发展速度，还是从微观层面看企业家精神和竞争力，高端装备、人工智能、物联网、5G、半导体、创新药等新兴领域迭代升级的速度比较快，未来公司成长空间巨大，这也是未来做产业趋势投资的主战场。

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