转自 中国证券报《7月CPI同比涨幅回落 下半年物价料保持温和态势》

国家统计局8月9日发布的数据显示，7月，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.0%，涨幅比上月回落0.1个百分点。CPI环比由上月下降0.4%转为上涨0.3%。

　　国家统计局城市司高级统计师董莉娟说，7月，各地区各部门积极落实保供稳价政策，市场供需总体平稳。分析人士认为，下半年CPI整体涨幅有限，物价将保持温和态势。工业生产者出厂价格指数(PPI)涨幅料震荡回落。

　　猪肉价格走低

　　英大证券研究所所长郑后成表示，受生猪产能持续修复、消费淡季叠加去年7月猪肉平均批发价抬升幅度较大等因素影响，7月猪肉价格同比下降。

　　董莉娟分析，受部分地区台风、强降雨等极端天气影响，鲜菜生产和储运成本增加，价格由上月下降2.3%转为上涨1.3%；猪肉供给持续增加，价格继续下降1.9%，但在储备猪肉收储政策支持下，降幅比上月大幅收窄11.7个百分点。

　　PPI涨幅料震荡回落

　　7月PPI涨幅同比、环比均出现反弹，且PPI同比涨幅再次攀升至两个月前创下的13年来新高。数据显示，7月PPI环比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；同比上涨9%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。

　　“7月，受原油、煤炭及相关产品价格大幅上涨影响，工业品价格涨幅略有扩大。”董莉娟指出。

　　国家发展改革委日前表示，受近期国际原油价格波动等输入性因素、电子信息和电气机械行业元器件供应不稳、去年同期原材料价格基数较低等影响，PPI同比涨幅仍在高位徘徊，但上涨动能有所减弱，预计下半年PPI同比涨幅及其与CPI同比变化的“剪刀差”将进一步收窄。

　　王静文预计，下半年PPI同比涨幅延续回落态势，年末将回落至5%左右。

　　物价水平整体可控

　　业内人士认为，物价将保持温和走势。交通银行金融研究中心资深宏观分析师刘学智表示，全国生猪存栏量处于高位，猪肉价格料低位运行，难以显著抬升CPI。

　　民生银行首席研究员温彬认为，猪肉等食品价格回落趋势可能延续，年内CPI大概率保持温和走势，物价水平整体可控，对货币政策影响有限。

　　在民生银行研究院宏观分析师王静文看来，由于下半年CPI整体涨幅有限，PPI涨幅将逐渐回落。

　　温彬认为，下阶段宏观政策应做好跨周期调节，保持流动性合理充裕，继续做好大宗商品保供稳价工作，以帮助中小企业和困难行业缓解原材料涨价对生产经营的相关影响。

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