【长城谭小兵】行情转换，下半年医药机会将如何演绎？

我更期待四季度医药板块的表现，回溯历史，每年四季度和一季度医药行业的超额收益均较为明显，原因主要是该时间窗口内政策环境温和；市场通常也会在年底给增长性较高的医药公司一波估值切换的机会。

各位持有人晚上好，近期医药表现还是不明朗，产生这种情况我分析原因主要包括：

一是核心资产的估值水平在经过上半年行情之后又回到历史高位，更有不少股价创出新高；同时，市场对中报高增长的预期已有一定消化，后续还需要进一步跟踪确认业绩情况。

二是医药板块在经历两年牛市，叠加上半年科创板牛市之后，诸多基本面并不强劲的小市值股票也录得可观涨幅，医药个股价值已得到较为充分的挖掘，当前节点加仓或者减仓的抉择都较为困难。

今年以来消费、科技、医药等主流赛道都得到资金的先后追捧，一些核心标的已积累较大涨幅，估值偏贵。但是，也要清楚地看到，中国依旧是从疫情中最快得到恢复的主要经济体，国内上市企业的盈利也保持在一个较高水平。

整体来看，三季度市场还是会以震荡为主，向上或向下的空间均不大，大家可以重点关注跌出来的机会。

我更期待四季度医药板块的表现，回溯历史，每年四季度和一季度医药行业的超额收益均较为明显，原因主要是该时间窗口内政策环境温和；市场通常也会在年底给增长性较高的医药公司一波估值切换的机会。

有持有人问我具体看好的医药细分行业，CXO、消费医药和疫苗依旧是值得关注的板块，我会密切关注那些集中度不断提升、业绩超预期的个股，疫情消退后业绩趋势依旧向上的个股，以及港股市场的个股机会。

这周运营人员建议我聊一聊自己的代表作，其实每一只基金我都是倾尽全力去做的，任职时间比较久的是 长城医疗保健混合 这一只，大家感兴趣可以综合各个平台的数据去了解，这只基金也受到各评级机构的肯定，获得了海通证券五年（2021年7月30日），银河证券三年（2021年7月2日），招商证券三年、五年（2021年6月25日），晨星中国五年、济安金信三年（2021年6月30日）五星评级。

感谢各位持有人们一直的支持，我将继续以勤勉回馈。

　　

谭小兵

2021.08.10

# 股价曾跌到绝望，雷军将死磕产品#