北向资金交投趋谨慎全天净卖出不足2亿，贵州茅台连续11日遭抛售

【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，指投A股核心资产！

截至2021.8.11，华宝沪深300增强基金近一年净值增长高达15.71%，成立以来净值增长高达114.66%!

周四（8月12日），沪深两市全天低位震荡，个股涨跌参半，成交额则连续17个交易日突破万亿元。周期股持续走高，锂电、芯片、光伏等高景气板块反复活跃，汽车整车、有色、半导体及元件涨幅居前，国防军工、食品饮料、房地产悉数回调，“茅指数”、“宁组合”集体哑火。

北向资金小幅净卖出1.77亿元，早盘一度净买入近20亿元，其中沪股通净卖出0.69亿元，深股通净卖出1.08亿元。震荡行情下，外资交投趋于谨慎，全天成交额萎缩至1200亿元下方，创7月20日以来新低。

格力电器遭大幅净卖出7.56亿元，净卖出额创近8个月新高。白酒、医药股集体杀跌，贵州茅台净卖出5.17亿元，连续11日净卖出，累计净卖出达55.61亿元，五粮液净卖出2.06亿元。值得一提的是，贵州茅台未来两日若再净卖出，将追平2019年5月和2020年9月创下的连续13日净卖出纪录。创新药龙头恒瑞医药净卖出4.23亿元，连续3日净卖出，药明康德、沃森生物则分别吸引2.24亿元、1.5亿元的抄底买盘。

净买入方面，消费电子旺季来临，相关概念股表现活跃，歌尔股份日内大涨逾6%，北向资金成为重要推手，全天成交11.5亿元，占歌尔股份总成交额的近三成，日内净买入6.46亿元，净买入额创近一个月新高。

此外，外资仍在源源不断流向低估值顺周期板块，三一重工再获净买入4.72亿元，近一周累计净买入超21亿元，居陆股通首位。中远海控净买入近2亿元。

电力设备及新能源行业多数获净买入，宁德时代、阳光电源、汇川技术分别获净买入4.64亿元、1.98亿元、1.4亿元，隆基股份小幅净买入0.33亿元，结束连续5日净卖出，通威股份净卖出逾1亿元。

中原证券表示，经过连续数日的修复性反弹之后，沪指再次回到横盘震荡的区间。随着核心资产超跌反弹的基本到位，预计未来股指继续维持震荡整理的可能性较大。建议投资者均衡配置，密切关注中报业绩超预期的相关行业的投资机会，同时继续关注政策面以及资金面的变化情况。

北向资金8月11日动向：震荡行情下外资转战低估值顺周期板块，持续抛售白酒股，“茅五泸”包揽减持榜前三

周三（8月11日），A股全天窄幅震荡，三大指数表现继续分化，创业板指走势疲弱，两市成交额连续16个交易日破万亿。地产、煤炭、电力等低估值顺周期板块涨幅居前，酿酒、券商、医药等板块走低。北向资金全天净卖出28.16亿元，此前连续2日净买入，其中沪股通净卖出10.28亿元，深股通净卖出17.88亿元。

震荡行情下，外资开始逐渐转向低估值顺周期板块。工程机械板块近期持续受外资看好，机械行业日内净流入近16亿元居首，近一周累计净买入近40亿元，远远领跑其他行业。受基建投资提速预期提振，家电、建材行业近期也表现不俗，近一周累计净买入均超12亿元，仅次于机械行业。机械龙头股三一重工净买入6.31亿元，近一周累计净买入超16亿元，浙江鼎力净买入超2亿元。

二季度以来工程机械板块二级市场走势回调幅度较大，从估值角度来看板块安全边际也大幅提升。截至2021年7月末，中信工程机械板块PE-TTM为11.2倍，远低于18.7倍的历史中位数，处于较低位置，估值已经进入合理区间，具备性价比。东莞证券黄秀瑜表示，在下半年剩余的发行额度中，专项债有望分批在9月（第二批专项债）及12月（第三批专项债）发行，将拉动工程机械设备的需求，支撑下半年工程机械设备的稳定增长。另外，2022年12月将实施的国四排放标准将加速工程机械更新换代的进程。

此外，有色、钢铁、交通运输、电力等顺周期行业也获不同程度加仓，其中有色行业净买入近8亿元，云铝股份日内涨停，净买入超3亿元。钢铁板块中鞍钢股份、南钢股份净买入超1亿元；交运板块中，海运龙头中远海控净买入超2亿元。

白酒股日内继续遭外资大幅抛售，“茅五泸”包揽减持榜前三名。其中贵州茅台净卖出6.3亿元，连续10日净卖出，累计净卖出达50.44亿元；泸州老窖净卖出6.1亿元，连续4日净卖出，五粮液净卖出4.95亿元，山西汾酒净卖出1.09亿元，四只白酒股合计净卖出超18亿元，基本占到食品饮料行业当天净卖出总额的七成。

此外，医药行业遭大幅净卖出超21亿元，结束连续4日净买入，恒瑞医药，康龙化成净卖出超2亿元，爱美客、爱尔眼科、健帆生物净卖出超1亿元。芯片股遭高位减仓，韦尔股份净卖出近4亿元，兆易创新净卖出逾2亿元。

电力设备及新能源行业日内小幅净买入超2亿元，高位震荡下，外资对热门赛道的态度趋于谨慎。无论是从周频还是月频来看，外资已处于边打边撤状态，其中近一周电新行业累计净卖出36亿元，净卖出额居所有行业之首，近一个月累计净卖出近25亿元，净卖出额仅次于国防军工和银行。值得一提的是，龙头股成为重点减持对象，隆基股份、宁德时代近一周分别累计净卖出11.43亿元、8.06亿元，净卖出额仅次于贵州茅台，隆基股份已连续5日净卖出。

截至8月11日，北向资金持仓市值为25828.4亿元，较上一交易日减少142.77亿元。从行业持市值分布来看，食品饮料持仓市值总额居首，持仓市值达3542.76亿元，占北向资金总持仓市值比例为13.72%；电力设备及新能源持仓市值为2892.01亿元，占比11.2%；医药持仓市值为2845.98亿元，占比11.02%；银行持仓市值为1847.45亿元，占比7.15%；家电持仓市值为1807.82亿元，占比7%。

从北向资金行业资金流向来看，8月11日，中信30个一级行业中有14个行业获北向资金净买入，其中净买入超1亿元的行业有9个。机械、有色金属、钢铁、交通运输、电力及公用事业净买入规模居前，分别净买入15.6亿元、7.78亿元、4.47亿元、3.47亿元、2.3亿元。

16个行业遭北向资金净卖出，其中净卖出超1亿元的行业有9个。食品饮料、医药、电子、传媒、消费者服务净卖出规模居前，分别净卖出26.02亿元、21.29亿元、5.11亿元、4.09亿元、3.91亿元。

其中，净买入居前行业中，三一重工、浙江鼎力、晶盛机电、上机数控、埃斯顿在机械行业中净买入规模居前，分别净买入6.38亿元、2.19亿元、1.93亿元、1.62亿元、1.11亿元。

此外，云铝股份、赣锋锂业、华友钴业、南山铝业、北方稀土在有色金属行业中净买入规模居前，分别净买入3.2亿元、1.74亿元、1.17亿元、1.01亿元、0.95亿元。

净卖出行业方面，贵州茅台，泸州老窖、五粮液、中炬高新、山西汾酒在食品饮料行业中净卖出规模居前，分别净卖出6.3亿元、6.1亿元、4.95亿元、1.09亿元、1.09亿元。

此外，恒瑞医药，康龙化成、爱美客、爱尔眼科、健帆生物在医药行业中净卖出规模居前，分别净卖出2.65亿元、2.02亿元、1.9亿元、1.76亿元、1.57亿元。

个股方面，北向资金8月11日共加仓682只个股，减仓1599只个股。

其中，228只个股加仓数量超100万股。农业银行、鞍钢股份、南钢股份、重庆钢铁、邮储银行加仓数量居前，分别获增持5617.02万股、3903.09万股、3106.65万股、2784.24万股、2660.14万股。

158只个股减仓数量超100万股。金科股份、广汇能源、分众传媒、旗滨集团、紫金矿业减仓数量居前，分别遭减持3091.67万股、2273.61万股、1557.26万股、1445.63万股、1304.51万股。

从北向资金持股数量变动幅度来看，120只个股增持幅度超10%，113只个股减持幅度超10%。

其中，晋控电力、中天火箭、豫能控股、百亚股份、博晖创新增持幅度居前，增持幅度分别达317.72%、292.62%、252.1%、118.08%、95.63%。

湘财股份、聚飞光电、中集车辆、上海瀚讯、健之佳减持幅度居前，减持幅度分别达59.17%、59.04%、49.41%、46.56%、43.86%。

从北向资金增减持金额来看，34只个股增持金额超1亿元，40只个股遭减持超1亿元。

其中，三一重工、三花智控、云铝股份、浙江鼎力、万科A增持金额居前，分别增持6.31亿元、3.98亿元、3.2亿元、2.19亿元、2.11亿元。

贵州茅台、泸州老窖、五粮液、韦尔股份、中国中免减持金额居前，分别减持6.3亿元、6.1亿元、4.95亿元、3.87亿元、3.41亿元。

来源：Wind

【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，近3年业绩高居同类可比第一！

近期市场的波动率不小，选股难度相当的大，普通投资者几乎不可能“闭着眼睛赚钱”，那么当下通过稳健的基金来参与市场投资将是不错的选择。但是市场里这么多基金怎么选呢？对于普通投资者，如果想要跑赢市场，业绩优异的沪深300增强基金就是相当不错的选择——顾名思义，跑赢市场就是较沪深300指数实现超额收益，操作稳健又能跑赢大市。

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自2016年12月9日成立以来，华宝沪深300增强基金存续已超过4年，截至2021年6月30日，其最新规模为6.45亿元。

表1：华宝沪深300增强基金历史业绩表现

数据来源：华宝基金、Wind、银河证券、Choice，相关数据已经托管行复核，同类基金只计算成立时间不晚于华宝沪深300增强A（003876）的沪深300指数增强基金，包含华宝沪深300增强基金在内数量合计为15只。华宝沪深300增强基金成立于2016.12.9，基金业绩基准为沪深300指数收益率*95%+1.5%；基金成立以来分年度净值和业绩基准表现分别为2017年+29.36%（基准+22.43%），2018年-21.60%（基准-22.99%），2019年+46.55%（基准+36.15%），2020年+44.00%（基准+27.75%），2021年-2.68%（基准-6.44%），业绩数据截至2021.7.31。

此外，值得一提的是华宝沪深300增强基金成立以来涨幅106.83%，而同期沪深300指数涨幅仅为38.64%，相对沪深300指数超额收益68.19%！更加需要指出的是华宝沪深300增强基金成立以来不仅较沪深300指数有显著的超额收益，其业绩回报亦是大幅跑赢了所有可比沪深300增强指基的过往平均收益。

具体来看，截至2021年7月31日，最近3年华宝沪深300增强基金净值增长率78.64%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率58.74%，华宝沪深300增强基金胜出19.90%；最近2年华宝沪深300增强基金净值增长率55.39%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率41.71%，华宝沪深300增强基金胜出13.69%；最近1年华宝沪深300增强基金净值增长率10.76%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率8.15%，华宝沪深300增强基金胜出2.62%。

图1：华宝沪深300增强基金历史走势

数据来源：Wind，截至2021.7.31

表2：华宝沪深300增强前十大重仓股

数据来源：Wind，截至2021.6.30

请介绍一下华宝沪深300增强基金A类和C类份额的区别？

华宝沪深300增强基金A类和C类份额主要是费率结构上的差别，对于A和C份额，管理费和托管费两项常规费用是一样的。区别在于A类份额收取申购费用但无需计提销售服务费；C类份额没有申购费，但是要计提销售服务费。

表3：A/C类份额在费用上的差别

如何投资华宝沪深300增强基金更划算？——诀窍：短期持有买C，长期持有买A。

整体上来看，当持有日期到达365天（为自然日，下同）时，A类和C类的费率会达到一个临界点，从这一天起，持有C类的费率将超越A类，算是费率优惠上的“长期”。

图2：A/C类份额不在同持有期限下手续费差别

备注：因为目前像蛋卷基金、天天基金以及蚂蚁财富这样的互联网代销渠道申购费都有1折的费率优惠，所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图，方便大家参考。手续费综合费率不含管理费和托管费，只含申购费、赎回费和销售服务费。

综上所述，持有期在365天以内时，持有C类较为划算，这个区间是C类份额的持有的甜蜜期。而365天后，C类的费率持续上升，而A类的费率将在第730天起稳定在0.12%，越持久越划算！

投资有风险，参与需谨慎！