尊敬的投资者朋友大家好！和大家聊聊我对顺周期板块的后市观点。

近期申万一级行业里的钢铁、采掘、有色金属、化工等顺周期板块涨幅较大，不少投资者关心顺周期的投资机会。在此跟大家分享我对顺周期板块的后市看法。

顺周期板块分两类，第一类是依托于国内房地产基建的顺周期板块，比如说工程机械、水泥、钢铁，对于这类顺周期我持谨慎态度。为什么这么说？其实我觉得无论是房地产还是基建，今年上半年都应该是未来的比较长的一段时间比较高的位置。房地产、水泥、钢铁和工程机械，虽然这个位置静态看起来估值没那么贵，然而下游的驱动需求在一个历史最高的位置。

第二类顺周期板块主要依托于海外需求复苏和未来的新能源技术渗透率的提高，比如铝和铜，这类顺周期行业我长期看好，但是短期可能会有调整。分类来说，铝和铜不一样。我们觉得铜隐含了非常大的一个金融需求，铜价在上涨过程中，现货价格一直是低于期货价格的，说白了就是金融水平非常强。铝很长一段时间都是现货价格是高于期货价格的，说白了它是以实际需求实际供需决定的。

风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。

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