周期行业到底怎么投?周期板块中的阿尔法投资和贝塔投资该如何把握?聊聊我的一些看法,和我管理“博时丝路主题“基金的投资策略。请大家相信,我会尽职尽责地为大家管理好基金产品,努力带来更好的投资体验。

周期板块,顾名思义,是一些会根据宏观经济变化和行业市场趋势呈现周期性变化的板块,例如有色、钢铁、房地产等板块。

因此,周期板块的投资主要分为两大类:一类是跟随宏观和行业景气波动的投资,也被称为贝塔投资;另一类是挖掘行业中的个股机会,也可称为阿尔法投资。

从贝塔投资来看,此类机会往往发生地比较急促,会在经济预期向好、企业盈利预期向上的时候,快速爆发,出现短期交易机会。但从长期来看,随着我国经济转型升级的不断加深,传统行业中不少企业存在着增速下降、业务萎缩等风险,市场不易形成长期稳定预期。对于这部分投资机会,更多会以交易为主,在深刻理解政策和行业的基础上,把握住短期机会。

从阿尔法投资来看,周期板块中也有些细分行业,随着供给端的改革升级和全球产业链的扩张,具有长期、持续和稳定的需求增长能力。尤其是这些行业中的优势龙头企业,正处于产业持续扩张、竞争格局不断优化的过程中,这将利好企业的长期盈利能力,实现较高的回报率和现金流,这类企业也具有很高的投资性价比。

总体来说,周期性行业中的龙头企业,在短期易受宏观经济或行业景气度等因素的影响,可以为我们创造较好的布局机会,但行业竞争格局的优化,在长期有利于企业利润率的逐步稳定和抬升,为我们带来较好的投资回报。

当前,我国宏观经济环境和行业景气仍然存在不确定性,但制造业升级和“碳中和”等长期发展方向是明确的。对应到周期板块,我将结合各具体行业的长期发展空间,关注长期确定性较高的领域,包括“碳中和”产业政策下的电解铝、化工、清洁能源等,制造业升级背景下的特钢、玻纤等新材料。这也是我在管理“博时丝路主题”基金时主要关注的方向,基于对宏观经济和产业政策的研判,把握周期板块中的结构性机会。

感谢大家对我的信任和支持,也欢迎大家在讨论区交流想法。

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