德邦观点 20210817期

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>>国内要闻

国务院常务会议要求抓好政策落实，针对经济运行新情况加强跨周期调节，保持经济运行在合理区间。会议审议通过“十四五”就业促进规划，全面强化就业优先政策，推动就业扩容提质。会议要求，促进消费稳定恢复增长，用好地方政府专项债带动扩大有效投资，以更有效的开放举措稳定外贸外资。

>>海外要闻

数位美联储官员称，美联储接近就在未来大约三个月开始缩减宽松货币政策达成共识，前提是经济复苏持续，一些官员主张在明年年中之前结束资产购买计划。美联储卡什卡利称，如果未来几个月就业数据仍然较为强劲，经济复苏取得的进展将足以使美联储开始缩减债券购买规模。

日本经济避免双底衰退，二季度实际GDP初值环比上升0.3%，同比增幅为1.3%。日本经济再生大臣西村康稔称，第二季度 GDP 强于预期，没有必要调整政府的经济增长预测，预计经济在年底前达到疫情前水平。

>>市场跟踪

国内市场：昨日沪深两市低开后走势分化，锂电、稀土、储能概念大幅杀跌，消费蓝筹和大金融板块走强，氢能概念走势强劲。上证指数收盘微涨0.03%报3517.34点，深证成指跌0.71%，创业板指跌1.31%。两市成交额连续十九个交易日突破1万亿元。

海外市场：美股收盘涨跌不一，道指涨0.31%报35625.4点，标普500指数涨0.26%报4479.71点，均刷新历史新高；纳指跌 0.2%报14793.76点。欧股全线收跌，德国DAX指数跌0.32%报15925.73点，法国CAC40指数跌0.83%报6838.77 点，英国富时100指数0.9%报7153.98点。

>>核心观点

新能源车：2021年8月16日，北京经济和信息化局发布《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025 年）》，该实施方案与2020年9月发布《北京市氢燃料电池汽车产业发展规划(2020-2025 年)》相比，氢能源车推广数量规划不变，对氢能源全产业链的规划给予了进一步明确与指引。2023 年前实现氢能技术创新“从1到10“的跨越，力争建成37座加氢站，推广燃料电池汽车3000辆，全面降低终端应用成本超过30%。2025年前力争完成新增37座加氢站建设，实现燃料电池汽车累计推广量突破1万辆，具备氢能产业规模化推广基础。动力系统与零部件领域，建议选择具备氢能源动力系统及零部件的正向开发与集成能力的优质企业。

经济数据：7 月工业增加值同比增长6.4%，预期值7.9%，前值8.3%，两年平均5.6%。社会消费品零售总额同比增长8.5%；预期值11.6%，前值12.1%，两年平均3.6%。固定资产投资累计同比10.3%，预期值11.4%，前值12.6%，两年平均4.3%。7 月工业生产的走弱受出口回落、极端天气、环保限产的共同影响。疫情反复，对消费的拖累，超出市场预期，中短期将延续。地产和出口两大动能走弱下，经济下行趋势已经非常明确。在信贷疲软、经济增速不及预期的大环境下，银行板块整体比较难有趋势性机会。

注：数据来源wind，截至2021.8.16下午15：00。