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NCF ｜ 新华基金

近期，央行发布二季度货币政策执行报告，重申“灵活精准、合理适度、稳字当头”的政策基调。股票市场经过一季度的调整和起伏，二季度出现了回升。在新能源和半导体6-7月持续领涨过后，市场先是在7月底遭遇较大幅度调整，近期又有向低估值白马切换的迹象。随着新华基金旗下基金产品二季报陆续发布，投资者更关注未来市场会如何演变？基金经理下一步将如何投资操作？

带着以上问题，新华君邀请五位基金经理一起来看看他们对市场的最新思考和投资策略，为投资者带来二季报“干货”视频专题。专题本期邀请到的是新华优选消费基金经理付伟先生。

新华优选消费（519150）

付伟指出，尽管近期消费板块出现一些调整，但我们不认为这种调整会持续较长时间，消费行业仍然是最好的赛道之一，里面蕴藏着较多的投资机会。首先中国人口众多、地域辽阔，是全球最大的单一市场，并且具有较高的消费能力和成长性；第二信息技术的发展，大幅降低沟通成本，有助于缩短新品牌的成长周期；第三随着年轻一代消费者逐渐成长起来，他们自信、个性、时尚，积极拥抱民族品牌，新兴消费和国潮是两大突出赛道，国内消费品公司面临历史性发展机遇。

投资策略

付伟表示，2021年二季度市场见底回升，周期、科技、消费均有所表现。新华优选消费精选具有长期成长前景的优质消费个股，包括白酒、医药、汽车、家电、服装、美妆等，收益率27.89%，明显跑赢市场。后续将根据行业比较和个股比较，筛选出盈利趋势更好、预期差显著、估值有提升空间的行业和个股进行配置，争取获得稳定持续的超额收益。

付伟认为中国巨大的市场，多样的需求，是孕育高成长牛股的天然土壤。其会挖掘很多具有高成长性的细分领域，比如特色名酒、国产汽车、智能家电、品牌中药、潮流服饰、美妆护理等。在这些领域做得优秀的公司有望成为卓越甚至伟大的公司，陪伴它们成长而获得的投资收益更为丰厚。

付伟指出，消费领域细分行业众多，其重点看好新兴消费、国潮相关板块的投资机会。随着科技和社会发展，以及年轻一代消费者逐渐成长，一些新兴消费领域不断涌现和快速成长，同时随着国力的强大，民族自豪感逐渐提升，国产消费品品质越来越好，大家对民族品牌越来越认可，国潮崛起，给国内消费品公司带来广阔的发展空间。将重点研究业绩稳健的高端白酒和未来几年更具有爆发力的二三线名酒公司，以及新兴消费和国潮相关的智能汽车、智能家电、品牌中药、服装、美妆等。

运作分析

付伟表示，市场普遍会把消费与价值等同起来，主要产品或者指数会配置较多的低估值标的，其个人的配置与此不同，具有明显的成长风格。在选股方面，会重点考虑产品力突出、新产品周期强大，以及在行业未来发展方向上具有领先优势的公司。

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风险提示及免责声明

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。本基金管理人不对基金投资收益做出任何承诺或保证。请在投资前仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》。特此提醒广大投资者正确认识投资基金所存在的风险，慎重考虑、谨慎决策，选择与自身风险承受能力相匹配的产品。依据基金不同类别添加该基金可能遇到风险（既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险、巨额赎回风险等）及特有风险。

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