赵凤飞

长城基金权益投资部基金经理

清华大学计算机科学与技术专业博士

7年证券从业经验，3.4年投资年限

2014年加入长城基金，历任计算机、家电等行业研究员、基金经理助理

目前管理的基金产品：长城改革红利

Q1:首先请自我介绍一下~


各位投资者朋友大家好！我是清华大学计算机科学与技术系博士毕业，本科就读于南开大学软件工程专业。在清华就读时，曾担任学校计算机科学与技术系研究生会主席，负责组织过系里的学生创业相关的系列活动。当时也在实验室参与了很多重要的软件项目，担任项目团队的组长，具有实际开发经验，会自己写代码、编写项目文档，带领项目组同学一起做开发，还担任过软件架构师的角色。

2014年7月，我加入了长城基金，跟很多基金经理的成长路径一样，我也是从研究员做起，曾任计算机和家电行业研究员、基金经理助理，2018年3月开始担任基金经理。在投资方面，我相对比较聚焦，专注于科技赛道。

Q2:跟同行的科技选手和成长股基金经理相比，您觉得自己的优势和特点是什么？

我的优势应该是具备较深的行业背景与知识积累，本科到博士九年的计算机专业学习，近四年的计算机行业研究员，三年多的科技股投资，相当于16年都在这个行业里钻研，对信息技术的前沿理论具备专业认知。科研成果方面，我在软件相关的信息技术领域有国家发明专利4项、软件著作权5项。此外，我的性格相对比较内向，也比较理性，喜欢静坐、禅修，平抑内心的波动，保持平静。众所周知，TMT或者科技股的博弈和波动都是非常明显的，会很容易被市场情绪所干扰，保持平静的心态对投资股票很有帮助。

Q3:您的投资理念有着哪些特点呢？在行业、个股的挖掘上，您会看重哪些指标？什么样的公司称得上是好公司？

我主要关注科技股，投资理念概括起来就是：投资硬科技、挖掘真成长。如果从形而上的层面来说，我的理念就是，把投资视为一场修行，既不是为了战胜别人，也不是为了战胜市场，只是为了战胜自己的偏见与非理性，也希望能在这个过程中得到自己人生境界的升华。在行业、个股的挖掘上，对于偏成熟的企业，我主要关注竞争优势、利润增速、ROE、以及利润率等指标。对于比较新兴行业的公司，我比较注重其所在领域未来的市场空间以及公司收入的增速。在我看来，既有广阔的市场，又拥有好的竞争格局，才可以称得上是一家好的公司。

Q4:怎么判断买点和卖点？投资过程中，会关注行业景气度吗？

关于买点，首先，下跌的时间已经足够长，风险充分释放；其次，看空理由已经很明显，有大家都知道的悲观理由；再次，你能确定这个行业或者这家公司可持续经营，长期成长逻辑没有问题，不会被淘汰和退市，这是底线。如果出现同时满足以上三点的情况，就是相对比较安全的时候，也是比较好的买点。在底部发掘时，对短期景气度的关注可以稍微淡化一点，只要长期看好就可以。伴随着股价逐步回暖，逻辑越来越明确，就要高度关注企业的景气度。景气度一旦出现问题，哪怕行业与个股没有出现负增长和亏损，但增速出现了明显放缓，资金就可能大幅卖出。

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