中证价值回报量化策略指数（930949）是由中邮创业基金管理股份有限公司定制开发的策略指数，指数发布于2017年2月24日。中邮中证价值回报量化策略指数型发起式证券投资基金A/C（006255/006256）成立于2018年11月29日。该基金是一只复制股票指数型基金，主要采取完全复制法构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
一、2021年7月重要事件回顾
7月1日，网信办下线滴滴APP；
7月4日，证监会：扎实做好稳步推进全市场注册制改革各项准备工作；
7月6日，刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会第五十三次会议
7月6日，中办国办联合发文严打资本市场违法活动
7月7日，中基协：截至一季度末资产管理业务总规模约61.36万亿元；
7月8日，互联网巨头重挫港股800点跳水；
7月8日，欧洲议会批准300亿欧元基建计划；
7月10日，G20就国际税收框架达成历史性协议；
7月11日，央行：下调金融机构存款准备金率0.5个百分点；
7月13日，海关总署：上半年外贸进出口总值同比增长27.1%；
7月16日，全国碳交易市场今日开市；
7月20日，三孩政策配套措施公布；
7月22日，欧洲央行公布决议维持利率不变；
7月24日，教育双减政策落地；
7月28日，新华社罕见发文力挺资本市场。
二、2021年7月市场回顾[1]
2021年7月，A股震荡下行。7月前两周市场整体延续震荡走势，月中央行宣布降准0.5个百分点，短期提振市场情绪；7月最后一周市场在部分行业监管政策趋严和海内外疫情扩散等因素的影响下，投资者风险偏好快速下降，A股下跌。整体来看，全月有多个行业表现亮眼，例如：1）自疫情爆发以来，全球宽松的货币政策促使有色金属价格不断走高，而随着疫情影响逐渐消退，我国对有色金属的需求量逐渐恢复常态，海外部分发达国家需求也有所上升，但海外部分矿山及生产企业仍遭受疫情的影响，导致全球有色金属供给端和需求端出现了不小的缺口，大宗商品价格上涨也带动了我国有色金属行业利润率的上升，全月有色金属行业领涨市场；2）随着全球经济的复苏，钢铁产品的需求有望呈现增长趋势，而我国钢铁产业作为“碳达峰”目标中重要的一环，未来的产能或进一步受限，全月钢铁行业也有不错的表现；3）此外，作为我国高端制造中的一个重要领域，新能源汽车和光伏、风电等产业受到政策的大力扶持，在“碳达峰”的大背景下，未来还有很大的增长空间，全月电力设备及新能源行业也有较好表现。整体来看，截至7月30日，上证综指收于3397.36点，全月下跌5.40%，深证成指收于14473.21点，全月下跌4.54%。风格方面，成长优于价值，全月上证50下跌10.46%，中证100下跌11.75%，沪深300下跌7.90%，中证500下跌0.60%，创业板指下跌1.06%，科创50上涨0.19%。行业方面，全月30个中信一级行业中12个上涨，有色金属、钢铁、电力设备及新能源、电子和基础化工表现居前，全月分别上涨30.91%、17.58%、9.79%、5.73%和5.31%，相反地，消费者服务、食品饮料、农林牧渔、综合金融和传媒排名靠后，全月分别下跌20.23%、18.90%、15.47%、12.53%和10.99%。
三、本基金跟踪的标的指数——中证价值回报量化策略指数[2]
中证价值回报量化策略指数是由中邮创业基金管理股份有限公司定制开发的策略指数，从投资回报和估值两个角度在沪深上市公司中选取样本股。指数采用半年度调样，跟踪具有高投资回报率但估值相对较低的股票。
中证价值回报指数的编制理念来自美国乔尔•格林布拉特的神奇公式。简单来说，神奇公式的核心思想就是“用便宜的价格买优质的公司”，用股票收益率衡量是否便宜，用资本收益率衡量是否优质，结合两个指标选出“质优价低”的股票进行投资。
表1中证价值回报量化策略指数基本信息
数据来源：中证指数公司
1、指数市场表现
2021年7月中证价值回报量化策略指数下跌4.45%，指数成交额5691.92亿，相比上月上涨6.12%。
表2中证价值回报量化策略指数特征
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年7月30日
图1中证价值回报量化策略指数成份股特征
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年7月30日
表3中证价值回报量化策略指数前十大权重股
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年7月30日
四、本基金业绩
本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。截至2021年7月30日，本基金A份额净值为1.2714元，本基金C份额净值为1.2578元。如表4所示，最近一年基金超额收益在295只同类基金中排名第189名和第197名。
表4
注：中邮中证价值回报量化策略A/C成立于2018年11月29日，2019年、2020年净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为12.38%/11.92%(16.69%)、12.34%/11.91%(6.23%)。
数据来源：定期报告。风险提示：基金投资需谨慎。基金过往业绩不预示其未来表现。
[1]资料来源：海通证券7月基金表现回顾：股跌债涨，有色金属、钢铁等行业表现较优
[2]资料来源：中证指数公司官网
- 中邮中证价值回报量化策略A(006255)
- 中邮中证价值回报量化策略C(006256)
- 价值回报(930949)
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