啤酒第一大巨头华润啤酒发布半年业绩报，业绩亮眼，净利润甚至翻倍。
在已公布半年业绩的啤酒巨头中，华润啤酒表现抢眼，燕京实现稳定增长，被行业寄予厚望的重庆啤酒（嘉士伯中国）净利润却出现掉链子，去年业绩大跌的百威亚太（百威英博）保持了双位数增长，青岛啤酒尚未公布业绩。
目前看，百威英博想超越青啤的愿望越来越小了。
华润净利润超越百威，燕京业绩双增长，嘉士伯净利润下降
具体来看各大巨头的业绩。
2021年上半年，华润啤酒实现综合营业额人民币196.34亿元，同比增长12.8%；净利润42.91亿元，同比增长106.4%。
净利润暴增其中一个原因是集团就出让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元。
撇除这笔补偿收入，华润啤酒上半年净利润位25.36亿，同比增幅为22%。在啤酒行业竞争激烈的当下，保持双位数增长、净利润增幅超过20%已经是很不错的业绩。
第三大巨头百威亚太上半年增幅较高，这是因为去年跌得更惨后的低基数的业绩增长。财报显示，百威亚太上半年公司收入34.77亿美元，同比增长26.0%；百威亚太股权持有人应占正常化溢利为5.2亿美元，同比增长134.2%。
在中国市场，百威2021年上半年的收益增加33.5%，按呈报基准计增加43.1%。预计百威在中国的营收占百威亚太收入的75%左右，规模预计在26亿美元。
百威亚太上半年业绩折合人民币为226亿（1:6.5计算），在中国的营收约为170亿元。
百威亚太包括中国、韩国、印度等。百威在中国营收挺高的，原因是他们高端啤酒占比高，盈利高，高端啤酒市场份额不到40%了。
盈利上看，华润啤酒继续超越百威亚太。
接着看燕京啤酒。2021年上半年，燕京啤酒营业收入约63.17亿元，同比增加13.51%；归属于上市公司股东的净利润盈利约2.88亿元，同比增加7.12%。
燕京啤酒少帅出事后，对企业发展有不小的影响。目前看代理董事长谢广军带领团队推动燕京年轻化有不小的改观。
另一个巨头嘉士伯，也就是重庆啤酒，业绩不及预期今天股价跌停。财报显示，嘉士伯实现营业收入71.39亿元，比上年同期增长27.51%；实现归属于公司股东的净利润6.22亿元，比上年同期下降3.34%。
嘉士伯资产注入后，利润增长乏力了。
通过观察看，随着华润、青岛啤酒不断高端化，未来业绩仍能保持稳定增长，至于百威英博高端市场份额会不断下降，会面临增长乏力的隐忧。
华润次高端以上份额23%，百威高端份额越来越少，燕京中高端占比超6成
啤酒行业整体容量在下降，但是高端容量在增长，谁保持销量q增长也就能保持更好的业绩。
财报显示，华润啤酒上半年啤酒总体销量达633.7亿升，同比增长4.9%。上半年，为抵消原材料及包装物料价格提升而带来平均销售成本上升的影响，公司整体平均销售价格较去年同期上升7.5%。
消费日曝了解，上半年，华润啤酒次高档及以上啤酒销量达100万千升，按年增长50.9%。公司的次高档及以上产品销量占比已经占到全国同类市场份额的22%-23%。
来看百威亚太。2021上半年，百威亚太共销售458.8亿公升啤酒，同比增长18.4%。中国市场占其销量的比例约为75%左右。按此计算，约为344亿升，也就是344万千升。
百威亚太在中国的高端及超高端产品线强劲增长，使上半年的每百升收入增加 9.7%，按呈报基准计增加17.6%。目前看，百威的高端占比不到40%。
2021年1-6月，燕京啤酒公司实现啤酒销量213.16万千升，增加了3.47万千升。中高端产品实现营业收入37.10亿元,同比增长29.88%,占总营收比重提升至61.70%。
目前看，高端化对企业利润贡献越来越大。
最后看嘉士伯（重庆啤酒）。2021年上半年，重庆啤酒实现啤酒销量为154.99万千升，比上年同期增长22.59%。
走高端啤酒路线的重庆啤酒（600132.SH），公布半年报之后却遭遇“见光死”，8月19日股价一字跌停。在如此传统的行业里面，嘉士伯资产注入后的重庆啤酒过去几年远高于行业平均水平的业绩增速能否维持，存在一定疑问。
从销量上看，华润在增长，但是百威在中国市场的增长潜力越来越小了，之前主要靠资本驱动。至于嘉士伯与燕京销量还有很大差距，要想赶上来很不容易。外资靠的就是高端。
- 华润啤酒(00291)
- 燕京啤酒(000729)
- 重庆啤酒(600132)
- 百威亚太(01876)
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