说说那些今年以来战胜中证500的宽基指数基金（投资小记）

指数基金选择上，选投哪个指数、在哪个指数上重仓、在何时进入，对指数基金组合的收益率起到决定性作用。

我们来看看今年以来走得比中证500还强的宽基指数，共有6个指数（数据截至20210820收盘价）。

下表中排名第1、4、5的都是围绕深交所创业板市场编的规模指数；排名第2、3的是围绕沪深两市编的规模指数；排名第6的是围绕上交所科创板市场编的规模指数。

我们且来一个个细看下。

1、399296创成长——全称“创业板动量成长指数”：

创业板动量成长指数的编制目的是为反映创业板中具备良好成长能力、且动量效应明显的上市公司整体运行情况。编制方案中考虑成长因子（收入增长率、利润增长率、EBIT增长率）与动量因子（52周新高、12M-1M动量、12M-1M超额收益动量），以自由流通市值为基础（选取创业板市场过去半年日均自由流通市值排名前30%的股票）、根据因子得分情况进行倾斜加权，选取排名靠前的50只股票，每季度定期调整，单只权重不超过15%。

因为它的编制逻辑中加了趋势，特别适合这两年的市场（不由联想起金鹰基金韩广哲推荐的阅读书目《趋势的力量》），近两年最强势的规模指数，无他。

跟踪它的指数基金只有一家：华夏基金，指数大佬。别无分店。

2、399303国证2000——中小盘股票指数

国证2000指数编制方式：按照市值和成交金额在市场中所占比例的综合排名，扣除国证1000指数样本股后，选取排名靠前的2000只股票构成国证2000指数，反映A股市场中小盘股票的价格变动趋势。

这个可以用来判断当前市场的市值风格，其他对于基民来讲不必细看了，因为跟踪它的指数基金目前没有。

3、000852中证1000——中盘股票指数

中证1000指数按由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中等市值公司的股票价格表现。

跟踪它的指数基金有7只，华夏基金和华泰柏瑞的是被动指数型基金，跟踪损耗小，不过是场内的，没股票账户的不能买。其余5只基金都是增强指数型，也都可以场外购买。

除了富国中证1000指数增强A，其他基金的不同份额合并总规模都只在1亿左右，有点小。富国这个规模，既能有效覆盖固定刚性成本，又能充分享受打新福利。

富国中证1000增强A这一年的回撤也相对较小（最大回撤-7.22%/2021年2月7日），看下它的超额收益稳定性，也是很不错的，代表超额收益的这条黑线稳稳地奔向东北方向，是我喜欢的类型。

4、399102创业板综

创业板综合指数反映了在深圳证券交易所创业板上市的全部股票的价格综合变动情况以及市场总体走势，为市场提供了全面而客观的业绩衡量基准和投资参考工具。采用可流通股本市值加权，目前共有996只成分股，每半年定期调整。

跟踪它的指数基金也只有2家，景顺长城基金和海富通基金。下表两只基金都是增强指数型。景顺长城近一年的超额收益虽高，但稳定性一般。

5、399673创业板50

创业板50指数是从创业板指数的100只样本股中，选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股。具体来说就是考察选样空间股票最近6个月的日均成交金额，结合行业覆盖情况选取排名靠前的50只股票组成指数样本股，每半年定期调整，调整数量不超过10%。

跟踪它的指数基金也不多，只有2家，华安基金和交银施罗德基金。下表两只基金都是被动指数型。

6、000688科创50

上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。每季度定期调整，调整数量不超过10%。

跟踪它的指数基金有13只（不同份额合并计算），全部是被动指数型基金。其中场外基金共有4只，都是今年刚成立的新基。（博时基金（香港）的那两只基金的成立日期与超额收益看不懂，不合情理，另有隐情吧）

个人判断，今年市场依旧是高度结构性的市场，核心主旋律是高景气赛道和中小市值板块，中证1000指数后续有望继续走强。

中证1000指数可以重点关注，且其估值在近五年处于较低分位点（见下图）。相关指数基金中，个人更偏好富国中证1000指数增强A。

本周在将天弘中证500增强换仓为浙商中证500增强的同时也一并添置了富国中证1000指数增强A。

另外，创成长是个非常别致的指数，就是波动与回撤不小，有承受能力的可以逢机介入。

创业板50是我之前就持有的基金，年初的回顾文章指数基金的调仓（中）说过的，持有的是交银创业板50，目前打算继续持有。

对科创板有偏好的，可以关注折价的场内封闭式基金，鉴于个人原因，只买场外基金，先就不展开说了。

（本文基础数据来自wind，截至2021年8月20日）

声明：本账号发布内容仅为个人投研思考记录，不构成投资咨询或顾问服务，不作为投资依据。基金有风险，投资需谨慎！