作者:WX

昨天股市涨的还不错,各指数均翻红,创业板更是大涨3.16%,但也不用特别兴奋,近期股市玩涨涨跌跌的游戏特别快,管住自己的手是最好的方式。在一片红色中,有一个电信巨头直接跌停,这也将它送上了金融头条,更有段子直言“防火防盗,防电信诈骗”。中国电信目前总市值5023亿元,较前一交易日市值缩水超过550亿元,直到尾盘结束,中国电信跌停板仍然有超过1000万手的封单,金额高达55亿元。其实,电信巨头的跌停并不奇怪,很多人亏损都是因为玩的方法出了问题,如果不反思一下,未来还会被坑很多次。

中国电信的具体情况,它是8月20日(上周五)上市的新股,发行价是4.53元,此次上市总共募资537亿,金额还是非常大的,为防止破发,还采用了“绿鞋”机制;而此次共发行103.9亿股,其中网上发行认购53.4亿股,因此中签的人数还是很多的,老孟也是其中一员。周五上市前,其实就有很多的忧虑的声音,主要是规模很大,对市场有一定的抽血效应。上市首日也确实如此,开盘并没有直接封板,而只涨了5.7%,然后就逐渐回落,最低跌到了4.58。对于新股来说,一般都直接封板,基本上是买不到的;而中国电信则给了首日买入的可能性;不过在逐渐下跌的情况下,还是很少有人敢抄底的,更多是中新股的卖出。之后应该是绿鞋机制启动了,当天快速拉升到了6.52,收盘6.11,首日涨幅34.8%;而在快速拉升时,产生了诱惑作用,很多人就进去抢筹码了。昨天中国电信跌停,很多追高抢筹码的人,直接就承受了较大的亏损,所以大家的反应就比较激烈,要么吐槽、要么痛骂。

很多人都分析中国电信次日跌停的原因,不管是从业绩还是基本面,各种消息都被拿来当理由,这就是根据结果找理由,迎合大家的心理罢了,并不能对投资提供任何用处。其实,中国电信就是一只新股,在刚上市的时候,就是受新股效应和复杂的交易情绪影响,跟其它消息面、业绩面关系不大,因为这些信息在跌停前就已经存在,只是大家选择性忽略而已。据此来看,中国电信的跌停也就在情理之中,就是大家情绪的一种反应,跌停、涨停都是有50%的概率发生。那么,对于新股来说,就涉及两个问题:一是中新股该什么时候卖(打新股的操作策略)?二是新股是否可以买(买新股的性价比)?

首先,看打新股的操作策略。目前,A股市场上还一直是“新股不败”,去年在科创板出现过1次新股破发,但只是昙花一现。老孟看来,A股新股不败的神话一定会在未来某个时刻被打破,但在到来之前,打新还是没有风险的。有人因为自己从来没中过新股,所以比较感兴趣,有没有什么增加中新股概率的方法或技巧?可以说提高中新股概率只有一个技巧,就是有足够的打新市值(也就是20天持有的股票仓位资金足够多),能够实现顶格申购。其实,打新股就跟买彩票一样,你只能买1注,而别人资金量大,能够买1000注,那么中奖的概率一定是别人。

中新股后,就是什么时候卖的问题;其实很简单,就是开板就卖,不管是首次开板或十天后才开盘,只要发现没有封住涨停,卖了就好。有人说,卖了再涨怎么办呢,不是少赚了吗?确实如此,但这种情况你是没法提前预判的;而长期执行下来,卖了还涨和卖了还跌的概率是一样的,也就是说这次开板就卖错过了涨幅,下次开板就卖能避过继续下跌,长期来看是平衡的。有人又问了,难道就不能根据自己的判断去决定是否卖吗?答案是不能,而且不接受反驳;本来短期价格走势就是随机的,再加上新股的情绪化更剧烈,随机性更强;这时候进行个人判断,人性的贪婪被无限放大,出错的概率会更大,反而不如傻傻执行开板就卖的方式胜算大。

其次,新股能不能买?答案也是否定的,跟上边的理由一样,就是随机性太大,人性的贪婪和恐惧会被无限放大,这时候买卖操作就会是不理性的,做的越多,出错的概率越大。这次吃到中国电信跌停的人,就是买进了新股导致的,这种就是投机,总想短期赚个快钱,反而会亏损严重。要知道一买一卖才是一次完整交易,买、卖都操作正确的概率只有四分之一,也就是有四份之三的概率会出错,这种情况下怎么能赚到钱呢!

最后,说一下打新股的收益。有人觉得打新收益很高,中了一次就能赚个一倍或2-3倍,这都是只看到了眼前收益。要知道,中新股需要用大量资金做市值建仓的,因此,打新的收益不是拿新股赚到的钱除以新股本金,而是应该除以包括市值建仓资金在内的总资金,这些钱也是有时间成本的。其实,打新长期下来的收益也就5-6%,也就是个债券的收益;所以不要羡慕很多人说的新股赚了几倍,那仅仅是拿最好的成绩来展现而已,并不是真实的收益。

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