9月将至，2021年的时间进度条即将被拉至3/4处。您的账户收益如何？是否达到了年初设定的小目标？配置的资产类别是否押对了宝？不妨来做个阶段性检验。
数据来源：Wind 统计区间：2021.1.4-2021.8.24
从柱状图中我们不难发现，今年以来本土的大类资产中：创业板指、中证500、中证转债、纯债债基的阶段收益表现名列前茅。但俗话说的好：“莫看江面平如镜，要见水底万丈深。”高收益和高波动总是形影不离的。
数据来源：Wind 统计区间：2021.1.4-2021.8.24
当引入最大回撤这个维度，我们看待收益表现的角度就更加“辩证”了。持有特定类别的资产是怎样的体验，到底“烫不烫手”？
我们不妨做个大胆的假设。假设您现在年初布局了全部资产类别，并从年初持有至今，这时猝不及防地迎来了一波最大回撤。在这种情况下，您愿意继续持有哪类资产？
毫无疑问，仅3‰的最大回撤，让纯债债基指数暗戳戳的成为了“隐形冠军”。那么，债券型产品到底是怎么修炼花式抗跌技术的。请让小安为您揭秘。
01、超短债策略
定位于货币增强的超短久期策略。是一类久期中枢相对于普通短债更短的投资策略。因此，相对于同类型短债基金来说，在债市行情走弱的环境中会表现得更加抗跌。在信用债配置方面，产品也可通过配置高等级个券，在适度优化静态收益的同时控制安全性。
这和“借近不借远，借急不借穷”是一个道理。
与此同时，如产品投资范围允许参与转债投资，那么在实际操作中，产品还可通过参与转债打新，增厚收益。
02、信用票息+波段交易
通过信用资质挖掘，获取超额收益。这类被“深挖”的个券会为组合提供相对更优的票息保护。具体来说，信用挖掘强调基于对个券发行主体信用基本面和债券条款的准确判断，寻找市场中被错误定价的个券，以及绝对收益率和信用利差非理性上升后所带来的超跌机会的把握。
通过信用债获取票息之外，投资经理还会利用信用债进行波段操作。在“低买高卖”间获得价差。
投资所赚的每一分钱,都是对这个世界认知的变现。不做选择，当然不会犯错误，但也不会有收获。如果凭借专业的知识储备、丰富的实践经验，投资经理给予一个被市场情绪错杀的个券正确的估值定价，那ta就可以获得比别人更多的收益。
03、利率债交易
利率债背后基本是国家信用，几乎没有信用风险。因为风险更低，所以与信用债相比它的票息收益并不“养眼”。可是，它的价格会收到市场利率的变化而上下波动。这就出现了“低买高卖”的交易机会。投资经理会在债市有机会的时候，阶段性依靠大幅超配利率债，更充分博取买卖价差收益。
04、固收+
自上而下，股债轮动。投资经理会积极利用股债的跷跷板效应，通过比较股债的相对配置价值，决定大类资产的配置方向。在股票更有吸引力的时候，就多配一些权益类资产；在债券更有吸引力的时候，就多配一些债券；但总体的配置比例会与产品设计的风险收益特征相匹配，并不会“急转弯”。
自下而上选股，保持行业均衡。当投资经理看多权益资产机会时，除了配置股票，还会增加转债仓位，提高组合 beta。此外， 当转债表现比正股更加强势时，投资经理也会充分利用转债来把握一些绩优公司的结构性机会。
人稳不语，水深不言。固定收益投资，总是在默默耕耘中绽放时间的玫瑰。
知易行难，行胜于言。如果您认同债券投资的策略打法，快来pick一款您钟意的”压舱石”吧！
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