【南方基金林乐峰】如何实现争收益+控回撤两不误？

【摘要】今年以来很多投资者都愈发感觉到市场风格多变，很难把握，充满不确定性。如何更好地应对震荡市？

近期A股波动较大，自7月底以来，上证指数、深证成指、创业板指已累计下跌超4%、6%、9%（数据来源Wind）。大家都知道长期持有优秀的股票是能带来不错回报的，但是在震荡比较剧烈的市场之下，怎么才能拿得住？这往往就需要克服人性中的恐惧和贪婪。

寻找收益和风险的平衡点

对于整个市场来说每年都会有一定波动，在我们追求高收益的同时，肯定对风险也要有相应的把握，收益和风险它是同时出现的，你寻求高收益就要承担相应的风险。我们做“固收+”，投A股市场，也是希望找到收益和风险的平衡点，使得投资者在能够承受的风险波动范围内寻求更好的收益。

固收+具体怎么做？

第一，固收打底：精选高评级信用债，降低信用风险对债券收益的影响，力争获取相对稳定的票息。

第二，固收+，加一点新股、定增申购，增强收益：筛选具备长期增长价值的上市新股进行申购或参与具有吸引力的定增项目，以期获取权益增强收益。

第三，固收+，加一点股票，实现收益弹性：长期看如果估值不发生变化，股票部分以获取优质公司每年的ROE贡献为目标，与优秀公司共成长，实现股票部分的收益弹性。

长期来看，“固收+”类型的基金有一定的股票配置比例，股票配置部分能争取长期跑赢其他类资产的回报，跟固定收益类资产的配合之下，使得整个产品的风险和收益达到投资者满意的平衡点，适合低风险偏好的投资者长期获得不错的体验。

这就是“固收+”产品存在的意义，它是介于纯固收类产品和纯权益类产品之间的一类产品。

为什么说固收+适合震荡市场

大家炒股或者买偏股基金，有时感觉时间点很难把握，因为我们往往在市场火热时冲进去，在市场低迷时出局，很容易犯下恐惧或者贪婪的错误。“固收+”存在的意义就是使得大家持有权益类资产能更加拿得住，在波动过程中，其实“固收+”的回撤幅度相对来说能被更多投资者接受，你只要拿得住一定的权益类资产，有长期实现稳健增值的过程是值得期待的。

我是南方基金林乐峰，欢迎大家在讨论区留言评论，持续关注跟进我的投资动态和观点，谢谢大家。

市场有风险，详阅产品法律文件，选择适配产品谨慎投资。