严志勇
公募固定收益投资部总经理、基金经理
深入研究，精细投资，信奉研究创造价值
代表基金：西部利得汇享债券（R2）、西部利得得尊债券（R2）
近期市场回顾
上周债市小幅下跌。具体来看，8月23日周一资金面收紧，收益率小幅上行。8月25日周三，受银行理财不得再存续或新发以摊余成本计量的定期开放式理财产品政策影响，银行次级债受到大幅抛售引发债市调整，当天利率先下后上。8月26日周四，银行次级债成交量继续放大，日内收益率波动加大。8月27日周五，受前晚央行召开乡村振兴电话会议再提降准影响，债市情绪积极，利率债小幅下行。目前经济基本面趋弱，债市处于较为友好的环境，但后续需继续关注地方债的发行节奏。
投资展望
后续或将维持中性仓位的中长久期利率债，适度增配3年以内的中高等级产业类信用债，规避地产债和低等级城投债。可转债市场继续关注低估值相关行业以及新能源、新材料以及军工行业的个券机会。
数据来源：西部利得基金、wind，20210827。
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