邦头条今日看点 稀土、煤炭、锂矿板块再度爆发

>>国内要闻

中国8月官方制造业PMI为50.1，预期51.2，前值50.4；继续保持在扩张区间，但扩张力度有所减弱。8月官方非制造业PMI 为47.5，低于上月5.8个百分点，降至临界点以下，表明受近期多省多点疫情等因素影响，非制造业景气度明显回落。随着疫情影响逐渐消退，加之9月份开工旺季及“双节”消费旺季到来，制造业和服务业PMI或很快迎来回升。未来政策需加大扩内需工作力度，巩固经济复苏基础。

>>海外要闻

韩国2022财年预算案敲定，明年的预算总额同比增长8.3%，为604.4万亿韩元，较2018年增长近200万亿韩元。这意味着政府明年将继续推进扩张性政策。而随着扩张性财政政策的推进，国家债务预计将首次超过千万亿韩元，增至1068.3万亿韩元，其在GDP中的占比也将首次过半，增至50.2%。

>>市场跟踪

国内市场：8月31日，两市股指早盘震荡走软，芯片板块领跌。午后金融股启动拉抬指数。上证指数收盘报3543.94点，涨 0.45%；深证成指报14328.38点，跌0.66%；创业板指报3214.12点，跌1.76%。两市全天成交1.48万亿元，上日为1.58万亿元。稀土、煤炭、锂矿板块趁势再度爆发，券商指数涨超2%。

海外市场：周二（8月31日），美国三大股指普遍收跌，道指跌0.11%，标普500指数跌0.13%，纳指跌0.04%。中概新能源汽车股大涨。8月，美股集体上涨，道指涨1.21%，标普500指数涨2.9%，纳指涨4%。标普500指数连续第七个月上涨。成长股与科技股在8月份重新受到交易员青睐。本周市场焦点集中在周五的非农就业数据上。该数据将为市场和美联储提供关于劳动力市场状况的更多细节。

>>核心观点

宏观：8月官方制造业 PMI50.1%，回落0.3个百分点，连续18个月维持在扩张区间。环比来看，环比值低于可比年份均值，季节性也有所背离。PMI生产继续回落，总体仍保持在荣枯线以上水平。上游行业新订单指数回落较大，对制造业PMI总体负面影响明显，疫情叠加洪涝灾害对单月需求影响较大，订单弱而库存升，“被动补库存”格局持续。新出口指数订单持续回落，行业出口的分化仍在继续。消费品和设备出口较为强势，但结构略有变化，中间品和资本品的出口已在逐渐替代消费品，消费品中的社交、出行等商品增速也逐渐高于耐用品。价格持续维持高位。上游成本端价格传导至中下游，产品价格也连续3个月保持高位。根源问题供需错配仍未得到解决，叠加碳中和推进，上游厂商限产，预计价格高企的格局仍将持续。

煤炭：煤炭板块近期异动的主要原因在于动力煤价超预期上涨。市场此前担忧发改委增产，旺季转向淡季导致动力煤价格下降，但是煤价在 8 月中旬小幅调整后再次达到1100元高点。三季报行情开始，中报收官，强煤价下，预期上市公司业绩将迎来一轮盈利大幅上涨。电厂库存已经达到历史级低库存的情况，补库存时间窗口很短，鄂尔多斯产量难以持续增加，如果不考虑政策打压的情况下，煤价依旧维持高位，供需缺口短期内难以得到有效改善。

注：数据来源wind，截至2021.8.31下午15：00。