指数:今日指数走势分化,沪指午后震荡走高,上证指数收升0.84%,连涨五日;创业板指跌1.51%。两市全天成交额超1.43万亿,北向资金净流入超51亿元。

板块:风电、煤炭、光伏、大基建央企板块崛起,半导体、医药、旅游、食品饮料等板块表现弱势。

重要新闻:8月财新中国制造业PMI为49.2,2020年5月以来首次落入收缩区间,前值为50.3。财新智库高级经济学家王喆表示,7月下旬开始的本轮疫情是2020年二季度国民经济逐步正常化以来遭遇的严重挑战。受此影响,8月制造业景气度下降,市场供给减少,需求承压,就业市场略有恶化,通胀压力依然高企。经济下行压力仍然较大,完善疫情防控措施、维持就业市场稳定、做好保供稳价工作,仍需各方面统筹兼顾。

后市观点:从昨日公布PMI数据来看,PMI指数回落,受到疫情与需求下降的共同作用,9月旺季即将来临、疫情消退,不排除PMI再度反弹,但是从结构数据来看,原材料购进价格指数仍高达61.3%,对企业的生产和经营产生抑制,表现为企业采购指数下降0.5个百分点、经营活动预期指数下降0.3个百分点,因此后续PMI或短暂反弹,但幅度有限。我们预计中央将维持独特的政策组合,即对少数行业(特别是房地产和高污染行业)采取定向紧缩,同时对其他经济领域(特别是高端制造业)采取全面宽松的措施。预计中央将加大债券发行和财政支出力度,而央行有望通过定向降准和各类借贷工具来投放更多流动性。


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