【富安达视点】市场热点快速轮动，风格更趋均衡

上周市场延续震荡走势，上证综指涨1.69%，深证成指跌1.78%，创业板指跌4.76%，中小100指跌2.25%，其中煤炭、建筑、电力、房地产涨幅居前，电子、军工、有色和医药跌幅较大。

统计局公布的8月制造业PMI环比回落0.3个百分点至50.1%，远低于历史同期水平，也低于市场预期。其中生产相对稳定但内外需指标较上月继续走弱，而工业品价格仍处高位。此外，8月财新中国服务业PMI从7月的54.9大幅降至46.7，创下2020年4月以来新低，国内服务业主要受到近期疫情反复和防控措施收紧的影响。价格方面，工业品绝对价格仍处高位，8月份PPI同比仍有冲高可能。随着国内疫情重新收敛，预计9月份开始数据环比或将有所好转，同时财政货币政策也在积极发力，我们认为基建投资有望反弹。考虑到专项债发行节奏趋于平滑，货币政策宽松节奏有望进一步前置。

随着中报披露结束，市场围绕中报所体现行业景气度的挖掘进一步深化，同时近期政策频发，市场热点快速轮动，风格更趋均衡，预计结构性行情或仍将延续一段时间，可关注相关投资机会。

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