最近《失控玩家》这部电影引起了大家对“元宇宙”概念的热议,各行各业争相表态,万物皆可“元宇宙”。结合最近几天的股票市场,“元宇宙”概念先是爆火,推动了游戏板块的行情,让很多投资者蜂拥而至,然而随即又在游戏板块的强监管下,行情转瞬即逝。

在这样一个多消息博弈的市场下,游戏板块的未来将去向哪里,是很多对游戏行业有热诚、抑或是被近期行情所吸引的投资者最关心的问题。


元宇宙≠游戏


元宇宙”这个概念在去年年底的时候已经在美股火过一波了。

而这次在A股重新被炒得火热,很多人直接把它等同于游戏板块,认为“元宇宙”势必会带动游戏行业的行情,这又陷入了投资中“想当然”的谬误。

“元宇宙”其实是我们现有的各类技术的结合,是由VR、AR、人工智能、游戏等领域共同构造出来的一个虚拟世界。在这个虚拟世界中,人们可以像现实生活一样消费购物、工作挣钱等等。

不过,说到这里大家也感受到了,要真的创造出这样的“元宇宙”,对于技术、监管的要求都非常高。

而这个概念在A股才刚刚兴起,处于非常早期的阶段,未来要发展成为成型的商业化产品还有很长的过程。

所以现在跃跃欲试想要上车的朋友,不妨再多观望观望。

监管加码,游戏行业前景堪忧


从2013年以来,网络游戏指数就经历了比较曲折的走势。

2015年,随着互联网热潮的到来,网络游戏概念扶摇直上,估值屡创新高。

但从2016年开始,板块进入不断的震荡回调,难以重返过去的强势。

即便元宇宙概念今年以来表现出色,但仍未能带动整体游戏板块的行情。

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近期“防止未成年人沉迷网络游戏”的政策靴子落地,游戏行业的监管力度也在持续加码,让人对行业未来的前景产生疑虑。拨开迷雾看本质,我们需要知道游戏行业的投资价值在哪,目前是否有受到影响。

NO.1 从成本控制角度,游戏行业具备一次性投入,边际成本可控的特点

游戏的商业模式是,在一开始投入一大笔资金进行游戏产品的研发,研发成功之后,投入一定的市场经费进行发行工作,在此后不断地去维护更新这个游戏,持续地获得长期用户内购产生的收益

因此,游戏行业在一开始投入一笔成本之后,它的边际成本是比较低的,净利润和毛利率水平相对是比较高的。

NO.2 从收入增长角度,游戏行业具备由供给决定需求,需求易增难减的特点

好的游戏自带流量。游戏行业的需求,是通过好的游戏产品创造出来的,并且客户黏性强,所以我们可以看到优质的游戏总能留住老用户,赢得长久的支持。

游戏行业的新品类、新平台、新商业模式将是其未来增长的核心动力

例如在移动互联网时代,手机代替主机和电脑,成为了最重要的游戏平台,进而开启了从2011年至今长达10年的端游转手游的增长周期,市场规模随之大大提高。

那么在未来,游戏平台是否还会从手机转向其他终端设备,也有很大的想象空间。

回到最初的问题,监管力度加码对行业是否会有影响?

粗略估算,游戏行业在未成年人端的收入占整体收入的比重只有个位数水平,所以目前监管加码对于行业收入的影响有限

但是,未来的政策是不可预判的,长期来看,各行各业的规范化监管都将不断推进。

即便如此,那些具备领先技术、能提供更好产品体验的企业还是能在产业中脱颖而出。

往往一个新的概念诞生的时候,市场的强烈反应容易误导我们的投资情绪。但投资的任何一个风口,都不是在一朝一夕间产生的。“元宇宙”才刚刚开始,游戏行业的路还很长。在做任何投资之前,提前做好功课,不做自己想不通的投资,不追自己看不懂的热点


(转自:投资知识1号事务所)

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