【富安达视点】A股整体盈利增速已基本恢复至疫情前水平

一、上周走势回顾

上证综指收盘3703.11点,一周涨3.39%,成交额34258.52亿元；深证成指收盘14771.87点,一周涨4.18%,成交额38535.31亿元；创业板指收盘3232.01点,一周涨4.19%,成交额13631.33亿元；中小100收盘9682.34点,一周涨3.77%,成交额4916.56亿元。上周中信一级行业中，涨幅较大的行业为煤炭、有色金属、钢铁、石油石化，涨幅较小的行业为房地产、机械、农林牧渔、电力设备及新能源。

二、后市展望

上周市场整体表现较强，上证指数于周五收盘站上3700点，其中上周行情以周期板块表现为主导，一方面商品市场躁动，南华工业品指数周内连创新高，另一方面因机构投资者前期对于周期板块保持整体低配，在商品牛市的带动下存在配置调整需求，而北上资金结束了前期的净流出，连续三周保持较为稳定净流入状态，仍然显示出A股较强的配置价值。市场整体资金情绪较为活跃，虽然前期表现强势的核心赛道出现不同程度滞涨或调整，市场仍不断寻找有支撑的新热点，从核心赛道的锂电到风电、传统火电，化工板块内从锂电光伏相关品种到传统农化、石化，均反映出资金较为强烈的配置需求，同时叠加对于安全边际的诉求。

从全市场最新的半年报来看，A股的整体盈利增速已基本恢复至疫情前水平，即今年以来A股市场的强势表现有扎实的业绩基础支撑，后续也仍需对盈利提升的持续性保持跟踪。此外，需关注国内货币、财政及信用环境边际变化。

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