近期，中国恒大风雨飘摇，企业败局的背后，有多少供应商竹篮打水一场空，有多少大爷大妈的理财本金有去无回，有多少金融机构受影响，有多少股民巨亏？
我绝大部分时间都在研究什么样的企业值得投资，也在思考什么样的企业会失败。
中国恒大带给我深刻的感触，高杠杆容易出事，多元化更是搞垮企业的陷阱，从恒大冰泉到恒大汽车，越陷越深，高杠杆加上多元化就是绝路。
中国恒大的困境，值得所有企业反思，也值得所有股民反思。
从地产商失败的教训中，我在反思炒股的陷阱，融资加单吊就是绝路。
一方面，融资是陷阱。
杠杆如同利剑，可对外杀敌，也会反噬其身。融资提高了预期收益，但降低了容错率；而股市最大的特点就是不确信性的风险，炒股犯错是必然的，这也是很多高手死于杠杆的原因。
只要你在股票市场呆的时间足够长，你一定会遇到让你判断失误的公司，一定会遇到结构性风险，一定会遇到黑天鹅事件，一定会遇到超出你预期的极致行情。
既然这些致命BUG一定会出现，那么你的操作一定要能够容错，确保犯错时能够活下来。
另一方面，单吊有风险。
多元化是搞垮企业的陷阱，单吊个股则是毁灭股民的捷径。
众所周知，巴菲特持仓的前5只股票占了70%比例，他推崇把鸡蛋放在一个篮子里，然后看好篮子。
但是有多少人能达到巴菲特的投资水平？有多少人能真正看好篮子？
这些年，我看到了太多单吊一只股票的悲剧。
所以我分散持有十二个公司，单个公司绝不超过持仓的20%。
我赞同深入研究，看好篮子，但是我更相信认知的缺陷和人性的偏执。
我时刻提醒自己，可以重仓但绝不单吊押注。
即便战略上超级看好，在战术上还是要做好打持久战的准备，分仓组合，左右逢源，可持续发展，确保在最极致的BUG攻击下，都能够翻越雪山爬过草地。
炒股，赚一点就知足了。
以上仅代表大乐妈个人观点，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
基金过往业绩不代表基金未来表现。基民投资基金时应根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金。
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- 天弘价值精选灵活配置混合(002639)
- 国泰成长价值混合A(010912)
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