今年A股的风景，可以用“硅磷山水钾天下”来形容了，但要真要说起涨价，“扬煤土气”也不遑多让，A股炒完了元素周期表，现在连中国的谚语都不放过了。
今天我们来谈谈价格暴涨的天然气LNG。
全球暴涨
美国Henry Hub天然气价格超过4美元/MMBTU，为2018年12月以来最高水平。7月，欧洲TTF 交易中心天然气现货月均价上涨至 12 美元/百万英热，为近13年来新高。
而在过去14个月之内，欧洲天然气价格暴涨近10倍。
亚洲天然气及LNG价格同样出现大幅上涨，根据隆众资讯数据，截至8月初LNG中国到岸价（China DES）价格突破16美元/MMBTU，折合人民币 5300 元/吨以上，考虑增值税、港杂等费用，到岸价格突破了6000元/吨。
而根据卓创资讯数据，截止到9月13日，我国LNG标杆价为6333元/吨，与去年同期相比涨幅超过300%。
天然气的价格和季节有关，受到冬季取暖需求影响，我国自从2017年煤改气改革之后，这种季节性更加明显，冬季需求激增，相关企业一般在9月份开始储备，价格开始上涨，根据往年经验，到冬季巅峰期，期间涨幅通常会在250%左右。
以去年为例，根据卓创资讯数据，2020年9月初时，LNG价格为3000元/吨左右，而到了12月底，其价格最高已经接近1万元/吨，期间涨幅超过3倍。
但是，今年天然气的价格则从5月份就开始上涨，若以目前6000元/吨价格，以平均250%的涨幅计算，这意味着到今年12月份，其价格会涨至夸张的：
15000元/吨。
而如此夸张的涨幅，对于相关企业来说，最直观的体现就是财务报表上暴涨的业绩，尽管3季报还未公布，但是，市场已经提前反应了。
连中国石油，这个万年趴在地板上的股，从8月20号算起，都已经涨了接近30%了。
原因
过去这几十年，石油”能源一哥“的地位逐渐下滑，而以天然气为代表的清洁能源占比则稳步上涨，根据《BP世界能源展望2020》的预测，到2035年左右，其在全球能源市场的占比就将被取代。
2020年，全球的一次能源占比中，天然气占比已提高至24.2%，而石油则继续下滑至33.1%，这说明，全球确实用天然气“上瘾”了。
但是，我国的能源结构则依然以煤炭为主，天然气占比只有8.2%，这显然不符合我国”碳中和“的政策方向。从这个方面看，天然气是未来几十年，我国在能源方向的重要突破口之一。
而这次，天然气价格突然暴涨，其原因也是多方面的：
1）首先是国内供需缺口。
自从2017年煤改气加速推进以来，国内天然气需求激增，产量跟不上，所以每到冬天天然气旺季，其价格相比于淡季最高涨幅可达250%左右，而今年，供需缺口继续加大。
从供给来看，2021年1-6月，中国天然气产量为1043亿立方米，同比增长9.99%，进口天然气总量为842.8亿立方米（中国天然气进口来源国主要为澳大利亚和中亚各国），同比增长23.81%，占消费量的比重达45%；
从需求来看，天然气表观消费量为1860.2亿立方米，同比增长15.76%，天然气消费量增速大于产量增速，缺口持续扩大。
2) 其次是全球范围的库存低位带来的补库需求。
截至2021年8月27日，美国天然气库存量为2871bcf，同比下降16.9%，较2019年同期下降2.4%。
欧洲天然气库存比例也处于近几年较低水平，2021年9月7日为69.5%，同比下降22.7pct，较 2019年同期下降23.8pct。
此外，传统天然气出口大国俄罗斯库存也处于低位，需每天储存相当于对西欧日出口量 80%左右的天然气，才能在供暖季到来之前实现700 多亿立方米国内天然气库存，满足今年冬天俄罗斯国内所需天然气。
美国、欧洲、俄罗斯这些消费大区都需要补充库存，导致全球天然气价格大幅上涨。
根据 IGU 的数据，可以看到2021年底液化终端相比2020 年底投产产能并不多。尽管 2022 年底液化能力新增较多，但是考虑到装置负荷提升需要的时间等因素，预计对2022年的供给能够提供的增量有限。
而在不考虑极端天气气候的影响下，预计2022年LNG需求增速为 3%。2022年整体LNG供需平衡来看，依然偏紧张。
而据 ICIS 估计，到 2022 年受中国市场需求增长抵消部分成熟市场LNG 需求下降的影响。同样的，ICIS预计到2022年LNG供应紧张的局面只会得到有限的缓解。
我们认为，从目前的情况看，因为国内冬季需求激增，这一轮供需紧张至少会持续到2022年一季度，这段时间，价格都将维持高位，相关企业都会持续受益，也有反复的参与机会。
总的来说，短期天然气会有机会，至于啥时候结束，北方的朋友可以看家里的情况，等天气转暖，各位就谨慎参与了，而南方的朋友可以问问北方的朋友。
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