近段时间，“量化交易”这个词在A股市场特别火！
首先是A股连续35天成交突破万亿，业内普遍认为量化交易成了不可或缺的力量。其中，一则“关于1.7万亿的成交量背后”的分析，更是引发了机构圈大讨论。 有人估计量化交易占比50%，也有机构估算出目前量化交易占15-20%。与此同时，量化的热，同样是不争事实，比如近期头部量化私募封盘，更有券商称，8月量化私募新发行数量高，其中还有很多是百亿爆款。 那究竟啥是量化交易？量化交易怎么赚钱？量化基金收益如何？我们今天来聊聊~
什么是量化交易？
量化基金是通过数理统计分析，选择那些未来回报可能会超越基准的证券进行投资，以期获取超越指数基金的收益，主要采用量化投资策略来进行投资组合管理。
看懵了？其实一简单的话就是：
基金经理把自己的投资策略写成程序，然后让这段程序代替自己去买卖股票。
根据交易策略不同，公募量化基金可以分为三类：
1、主动型量化基金，一共330只，总规模737亿。（不包含8只还没公布规模的新基金）
2、指数型量化基金，一共212只，总规模1116亿。（不包含4只还没公布规模的新基金）
3、对冲量化基金，一共39只，总规模503亿。
来源：wind，下同
量化交易有两个好处：
一是可以消除不理性因素。
传统交易员靠着经验来交易，往往很容易受到了情感因素的影响。量化就是直接交个数据模型来完成。
二是可以挖掘一些反直觉的交易逻辑。
市场上有很多非理性的交易行为，会有很多的逻辑谬误（消息面的影响，人云亦云），通过程序挖掘反人性的直觉。
我们举个非常简单直白的例子，你就明白【传统交易员】和【量化交易员】之间的区别。
如果你想做卖菜的生意，做生意之前，总得学学别人是怎么做的吧？你得跑去菜市场观察了一段时间。
我发现只要猪肉涨价了，隔天牛肉大概率也会跟着涨，上涨几率高达80%。所以，根据这样的经验只要猪肉涨价了，我就可以今天提前进好牛肉，明天卖出。
这样大概率能赚到超额收益，这基本上就是传【统交易员】的做法。
而对于【量化交易员】来说，他们不会去记录每天的猪肉和牛肉价格。而是会收集到历史数据，通过历史数据来验证假设，并且用算法来自动交易。
不过，我们这样说只是很简单的类比，实际上操作起来可比这难度高多了。
为啥最近量化基金那么火爆？
这就又不得不提今年持续走强的中证500指数，因为不少量化交易的基金主要是挂钩中证500指数，做一个指数增强策略。
2015年底开始，因为供给侧改革的缘故，政策层面在主动淘汰落后产能，所以行业龙头的业绩比中小企业号，沪深300也比中证500跑到好。
而去年开始，因为疫情的缘故，供给侧改革被hold住，比几个在经济增速受到影响的状态下，在淘汰落后产能的话，很容易会影响就业率，所以从去年开始，中证500在大多的时候比沪深300涨的好。
2016年以来指数增强基金规模和数量持续上升。据Wind统计，截止今年二季度末，二级分类为“增强指数型“基金为133只，资产规模为1297亿元，较年初的1084亿元增加了200多亿元。
从业绩表现来看，今年以来截止9月7日，指数增强型基金算术平均收益率达到10.7%。2021年以来中证500与中证1000类产品的业绩都排名到前1/4，而且量化增强业绩显著高于普通基金。
并且，最牛的500增强今年都30+%的收益了，最牛的1000增强今年也都接近30%的收益了，可以说量化基金在今年是让人眼前一亮。
不过，量化基金今年涨的虽然好，但是在某些市场情况下，量化基金确实会加剧市场的波动性。
比如，每个量化基金都对某股票设置了止损线：
A基金设好了跌5%就卖出，B基金设了跌6%就卖出。
结果今天市场不大好，这只股票一跌跌了5%，这时候触发了A基金的止损线，于是A基金的算法自动卖出，又拉低了1个点，变成跌6%，又触发了B基金的止损线，跌更多了。
相对于2020年持续的“抱团”行情，2021年A股市场结构性轮动和扩散，给了量化策略表现机会。无论是公募还是私募，今年以来均出现量化策略基金局部跑赢主动选股基金的情况。
目前国内量化行业整体发展还处于成长期，有较高的赛道红利优势。对于下半年从绝对收益的角度，量化基金还会延续优势，性价比更高。
近期市场开始出现明显的高低位切换，低估值板块表现相对占优，估值回归迹象明显，所以量化策略方面，估值因子开始发挥作用。
随着资管新规的逐步实施，产品净值化转型已是行业的共识。在这个大背景下，越来越多的投资者将目光投向了量化。未来的量化行业头部效应会越来越明显。
最后，对于量化基金或者量化投资，你有没有兴趣继续了解呢？欢迎下方留言～
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*风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
- 嘉实量化阿尔法混合(070017)
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