债市一周涨跌
数据来源：Wind
统计区间：2021.9.6-2021.9.10
总结：上周债市整体趋势平稳，中证国债、中证全债、中证企债100和中证转债一周涨跌幅分别为-0.17%、-0.07%、0.01%、2.10%。
一周宏观情况
经济数据方面，统计局公布8月物价数据，PPI同比上涨9.5%，前值为9%，环比上涨0.7%；CPI同比上涨0.8%，前值为1% ，环比上涨0.1%。PPI继续快速上涨，其中煤炭采选、黑色冶金和化工是三大主要贡献项，特别是煤炭价格持续上涨给PPI带来较大压力。CPI方面猪肉价格持续低位，并且在疫情小规模复发情况下线下消费预计受到一定影响。
8月，新增社会融资2.96万亿，同比少增6253亿元；新增人民币贷款1.22万亿，同比少增631亿元。8月末，广义货币（M2）余额231.23万亿元，同比增长8.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2.2个百分点。
政策方面， 9月8日，国务院常务会议决定，在实施好《优化营商环境条例》、推动在全国打造市场化、法治化、国际化营商环境的同时，选择北京、上海、重庆、杭州、广州、深圳6个市场主体数量较多的城市，聚焦市场主体和群众关切，对标国际先进水平，进一步深化“放管服”改革，开展营商环境创新试点。进一步破除区域分割和地方保护，方便市场主体准入和退出，提升投资和建设便利度，提升对外开放水平，创新和完善监管，优化涉企服务。
上周债市解读
公开市场
上周（9月6日—9月10日），央行公开市场累计进行了500亿元逆回购操作，共有1300亿元逆回购到期，因此上周净回笼800亿元。资金面比之前略有收紧，但总体仍是平衡状态。
利率债市场
上周银行间利率债总体小幅上行。6日，10年期国开活跃券210210收益率持平9月3日中债估值，10年期国债活跃券210009收益率上行0.25bp，2年期国债活跃券210008收益率上行1bp。7日，银行间主要利率债收益率上行2bp左右。8日，银行间主要利率债收益率多数小幅上行，国开债表现好于国债。10年期国开活跃券210210收益率下行0.88bp，5年期国开活跃券210203收益率持平上日中债估值；10年期国债活跃券210009收益率上行1bp，5年期国债活跃券210011收益率上行1bp。9日及10日，银行间主要利率债收益率小幅上行不足1bp。
信用债市场
上周发行量继续下滑，成交量有所回升，结构上，以AAA评级、国企、三年内品种为主。成交收益率上，城投表现好于产业，市场情绪趋于谨慎。一级市场，发行和净增量延续下滑趋势，各评级发行利率均出现期限分化。
债市展望
本周（9月13日—9月17日）央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元，此外周三(9月15日)还有6000亿元MLF到期。
9月15日，国家统计局将公布8月工业增加值等工业数据。
9月21日，联储FOMC会议。
就政策导向来看,从整体宏观指标来看现阶段经济呈现出一定压力，货币政策可能发生转向。后续行情仍可能窄幅震荡。
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