2021.9.6-2021.9.12
增长趋下行政策趋宽松，指数维持震荡
上周市场回顾
上周市场企稳略升，全部A股涨幅为2%。主要指数走势仍有差异，创成长指数表现最好，周涨幅为5.9%；红利指数表现较好，周涨幅为5.8%；创业板指周涨幅为4.2%；沪深300指数周涨幅为3.5%；科创50指数表现最差，周跌幅为1.9%。上证指数接近6年新高，成交继续维持高位。
从行业上看，上周24个Wind行业中，上涨行业有24个，较前一周增加10个，下跌行业有0个，较前一周减少10个。
从行业结构和主题上看，短期供需预期影响下煤炭、钢铁等周期板块领涨市场，能源、材料行业周涨幅分别为10.6%、7.5%；房地产、保险、商业与专业服务等表现不佳。
市场展望
上周披露的金融数据显示，人民币贷款合计金额低于市场一致性预期。其中，短贷超预期，居民户和公司部门占比基本各半，超预期的主要是居民户；中长贷低于预期，低于预期的主要是非银金融机构。总体来看，金融数据总量方面对市场影响偏负面，但结构方面仍影射一些可以预期的结构性机会，专项债大幅增加可能会影射至基建产业链和部分上游品种；负面影响主要集中于总量指标大部分不及预期，体现出宽货币紧信用且货币活性降低的特征，对二级市场各类资产影响都难言正面。
政策层面，跨境理财通细则落地。粤港澳大湾区全面深化改革创新试验平台相关政策持续出台，《粤港澳大湾2区“跨境理财通”业务试点实施细则》正式对外发布并将于30日后生效，这将允许投资者通过当地银行跨境购买对方银行销售的合资格投资产品，是我国资本市场双向开放的重要举措；刘鹤副总理在近期的多次讲话中重提支持“民营企业发展”，前期市场较为悲观的政策预期因此得到一些提振，市场整体的情绪有所好转，前期不确定性较强而回调明显的消费等板块近期也有所企稳。
行业配置上，成长依然是推荐的核心主线，同时兼顾短期疫情修复的消费及顺周期行业，若部分优质公司股价继续调整，将逢低吸纳，部分基本面优质的细分行业龙头已迎来战略性建仓机会，继续关注如下方向：（1）苹果产业链，特别是苹果整机组装和零部件/模组领域；（2）高端制造，比如半导体产业链、军工产业链等；（3）新能源链条，比如新能源材料、锂电设备、新能源车产业链、智能驾驶等；（4）泛消费领域，比如日常用品、家电、汽车及零部件、轻工家居等。
本周精选产品：英大领先回报（000458）
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