A股近期的火爆想必大家有目共睹，根据万得全A指数统计，A股成交额自7月21日起，截至今日已经连续41个交易日破万亿了。万亿资金博弈的同时，我们看到主要的一些指数并没有出现预想中显著的涨幅。
到底万亿成交额是不是一定意味着牛市的行情，哪些板块又会更有机会，今天一块通过历史来梳理一下！
从2010年以来，A股连续10个交易日成交额超万亿的区间不超过5次。
分别是2015年的2次、2020年的2次，以及2021年的1次。
由于过往市场体量和现在有一定差异，2010年和2014年存在两个区间，成交额虽未达到万亿，换手率却和其他万亿区间十分接近，在这里我们也一并纳入考量。
数据来源：Wind，2010.1.1-2021.9.10）
在这七个区间中，在交易热度的推动下，A股行情表现都较为不错，普遍实现正增长。但同时我们也发现，在交易热潮退去后的一个月内，行情也开始出现反复和回落的迹象。
（数据来源：Wind，2010.1.1-2021.9.10）
所以从历史数据来看，我们很难说成交额连破万亿就一定意味着牛市的到来。相反，我们需要对市场热度保持足够的谨慎，因为在热度褪去之后，市场也有可能会迎来调整。
而根据浙商证券的统计，从指数的涨跌幅来看，过往几次交易额过万亿期间，市场风格各有不同，但绝大多数时间里中小市值风格相对占优。中证1000指数在大多数区间中都领涨于其他指数。
（数据来源：浙商证券研究所）
同样，我们可以从本期过万亿区间中看到，中证500、中证1000等代表中小盘的指数显著领先于大盘蓝筹，再次验证了中小市值风格占优的特点。
所以从过往包括这次的经验来看，在A股成交量持续破万亿的前提下，中小盘股的后续表现还是值得保持关注的。
（数据来源：Wind，2021.7.21-2021.9.10）
那么哪些板块会表现更突出呢？
从过往数据来看，在7次成交额过万亿的区间内，电子、电气设备、机械设备、食品饮料、轻工制造、休闲服务表现较好，7次中有4次进入到涨幅前十。
而我们也注意到，像电子、电气设备、机械设备、食品饮料等行业都是在中证1000这类中小市值指数中占比成分较高的行业。所以这些行业领涨，一定程度上也受到中小风格占优的影响。
（数据来源：浙商证券研究所）
而从7月21日开启的这轮交易热行情中，则呈现出了较为不同的特点，采掘、钢铁、有色等周期行业表现尤为出色，这与年初以来大宗商品持续涨价有关。
过去涨的比较好的电子、休闲服务、食品饮料在本轮交易热中则出现了一定程度的回调。
（数据来源：Wind，2021.7.21-2021.9.10）
与此同时，电气设备、机械设备再次进入涨幅前十。
根据近期的市场及政策风向来看，北交所设立、专精特新概念不断登上舞台，国家对于中小企业的扶持力度肉眼可见地增强。
而在专精特新上市企业中，有超20%的比重布局于机械设备行业，这些掌握核心技术的排头兵企业在未来或将拥有更大的成长空间。
最后我们来画个重点：
01
从过往破万亿成交额的区间来看，市场表现都较为出色，但在交易热度褪去后的一个月内存在回调可能
02
交易热度高涨的过程中，中小市值风格相对大盘蓝筹更占优势
03
电气设备、机械设备等行业在万亿成交额行情中表现较为出色
当然，过往的历史数据并不能为将来的市场作无条件的背书。
市场瞬息万变，每一次行情背后都有不同的因素在推动，我们能做的只是通过总结历史来学习规律，为投资提供一些方向选择。
中小盘最近的确是很香，但同时我们要知道，中小市值企业仍处在发展阶段的前中期，在运营及成长的过程中势必会经历较大的不确定性，这对于大多数的普通投资者而言是一道“硬伤”。
如果你看好中小盘之后的表现，又对其中的选股徘徊不定，那么投资代表中小盘风格的指数、跟踪整体的走向也是不错的选择。
今年以来
我们看到各类资金都在火速流入到中国的资本市场当中，这也带来了市场的扩容，从而导致成交额的自然上升。
未来成交额持续提高很可能成为市场的常态，而成交额破万亿也可能不再成为“新闻”。
所以“破万亿”只是一个短期的信号，而我们需要洞察到的，是这则信号背后，资本市场源源不断的吸引力。
（转自：投资知识1号事务所）
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- 电子元件(BK0459)
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