盘中估值不准，谁动了我的基金净值？

刘畅畅的华安文体健康被打上了“军工”标签？怎么肥事？

华安文体健康A、C类份额收益怎么不一样？

最近市场反复震荡，这只基金的表现还挺稳定的?

估值不准，真的是基金经理“偷吃”了？

……

针对最近持基人的困惑，小安统一答疑！

Q

问题1

盘中估值不准，谁动了我的基金净值？（华安成长先锋评论区）

基民圈一直流传一个神器，可以靠它可以做决策！

它就是基金净值的实时估算。

有些基金的估值是准确的，有些基金的估值和实际结算的净值差距却非常大。

所以经常有人怀疑是被基金经理“偷吃”了，事情真的是这样吗？

从字面意思理解，基金净值、净值估算大不同。

估值代表这是一种预估的数据，有可能不准确，如果据此操作，有可能会带来损失。

而基金每日结算净值是准确的。

那么，为什么基金估值不准确呢？

看这里：

基金公司会按季度披露基金的运作情况，在这个时候，我们能了解到基金的真实持仓结构，比如买了哪些股票，每只股票的投资占比是多少。

基金每天的估值就是平台根据基金公司最新公布的持仓结果进行测算的。

但基金定期报告的公布有时滞性，当我们看到基金报告时，基金的持仓数量和比例可能已经有了调整，如果继续按照上个季度末的持仓情况进行净值估算，肯定就不准确了。

所以，对于一些股票型和混合型基金，往往在季度初期的估值是比较准的；而到了季度末的时候，估值可能会发生较大偏差，这是因为基金经理调仓造成的，并不是“偷吃了”。

Q

问题2

华安文体健康买了很多军工吗？（华安文体健康评论区）

最近，畅畅的华安文体健康被打上了“军工”标签，很多基民对此议论纷纷，小安也在这里集中回复一下大家的疑惑。

1、刘畅畅不是“抱团”、“押注热门赛道”的选手。

从历史来看，华安文体健康的历史持仓涉及过27个申万一级行业，且单一行业比例没有超过20个点的情况。（数据来源：WIND，申万一级分类，截至2021年6月30日）

从2021年的中报来看

（数据来源：基金2021年中报、WIND，申万一级分类）

华安文体健康的持仓涉及了23个申万一级行业，分散在电子、机械设备、化工、国防军工、传媒、有色金属、交通运输等行业，其中，国防军工的持仓比例仅仅为11.86%。

对比市场上的一些主动型军工主题基金，2021年中报显示，它们对于军工板块的持仓基本超过了50%。（数据来源：基金2021年中报、WIND，申万一级分类）

2、有只军工股的持有逻辑并不是“军工”。

当然，还有小伙伴指出，华安文体健康的二季报前十大重仓股中确实有军工股。

小安在这里也说明下，比如，其中有一只股票虽然被列在了军工行业里，但刘畅畅说过，她买这只股的逻辑是人工钻石，并非军工。

所以，总的来说，给华安文体健康打上“军工”的标签确实不合适。

奔着“军工”标签来买华安文体健康的基民也要注意，刘畅畅管理华安文体健康以来，整体的配置特色是“均衡”，而不是单一押注热门行业哟~

Q

问题3

A、C类份额的收益为什么会有差别？（华安文体健康评论区）

1、不同的 “收费模式”，对基金净值产生了不同的影响。

以买入100万元以下、天天基金网&蚂蚁财富的收费为例：

（资料来源：华安基金、天天基金网、蚂蚁财富）

相信第1点大家应该也猜到了，就是销售服务费。

C类基金需要每天从基金资产中扣除销售服务费，这就导致收益减少了一些。

但C类基金的销售服务费也就0.5%/年，还有的收益差值从哪来呢？

第2点，主要和基金的赎回费有关！

基金的赎回费需按照不同期限，以不同的比例计入基金资产。

买C份额的基民大多是奔着短期去的，基本会拿到免赎回费的期限；但A份额就不一样了，很多人会选择中途退出，这样就会增加基金资产，最终就会体现到收益中。

而且，这点对规模越小的基金，影响可能越大，比如以前会有一些基金单日突然暴涨几十个点，可能就是迷你基金巨额赎回导致的。

2、划个重点：

一般来说，如果想持有6个月以上，买A类更划算；如果想持有6个月以下，想把基金当股票炒的，买C类更合适。

当然啦，对于主动权益类基金，小安建议持有人不要秉持“炒基”心态，耐心长期持有，能吃到更到的复利。

Q

问题4

买了之后涨幅没那么猛，但还比较稳定。（华安聚嘉精选评论区）

华安聚嘉精选主打“制造+消费”。

不同的基金有比较聚焦的行业、主题、范围。但市场风格是轮动的，某个行业/主题的业绩增长并非是平均分布，快涨、平缓、下跌等情形交替。

该基金成立于2021年3月19日，从其成立后的每个自然月的指数表现来看：

4月份至7月份，华安聚嘉精选涉及的消费（比如医药生物、食品饮料等）和制造（比如电气设备、电子等）等表现较好；

8月份至9月份，市场风口则主要集中在采掘、有色金属、钢铁、化工、公用事业等周期行业。

基于此，该基金成立后的前几个月涨势比较“猛”，有爆发力，而近期尤其是9月后上涨态势相对平一些。

2021年4月—9月

月度行业指数涨幅TOP3

（数据来源：WIND，统计申万一级行业指数月度涨幅，9月数据截至2021.9.14）

但是，在热点更新的如此频繁的市场环境中，如果一心追逐热点，往往是“竹篮打水一场空”！因此，还是要从长期角度考虑持基策略。

华安聚嘉的基金经理王斌，是一位全天候的均衡型基金经理，过往的投资实践中涉及到26个申万一级行业，对不同风格市场的适应能力较强。

基于相对均衡的行业配置，尽管年内市场风格变幻频繁，华安聚嘉精选仍然保持了整体上的上扬趋势。

来源：华安锐智会

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