大家好！我是李德辉。今天和大家交流下最近的市场和投资观点。
今年的市场变化很大，主要还是围绕新能源这个方向。尤其是新能源的上游产业， 很多周期品的价格涨幅很大。而光伏方面，由于碳中和的影响，需求也在扩大。这种行业上下游需求的扩张过快造成市场上对上游产业供给不足的担忧，所以今年整个上游品种的股价弹性很大。但产业链公司当下都保持满产满销，并对未来几年展望乐观。所以我们仍然坚定看好新能源产业，行业仍处于景气向上的过程。
关于几个热门赛道：
1、电动车：从长期角度看，电动车是我们持续看好的赛道。它的需求和供给都是在迅速的扩张，在这个过程中通常还会有一些新的机会诞生。
2、光伏：我们在这个方向上主要关注中上游产业。在这里我想重点讲一下储能， 这是和光伏伴随着的一个非常大的行业。以前储能非常小。而从长期看，它可能有跟动力电池同样大小的市场规模。因为新型能源它的缺点在于就是它不稳定性，所以导致它需要按照固定比例配储能，所以这是一个非常大的增长空间。储能大体上是跟电动车比较像的， 因为它本质上是个电池。所以说储能、新能源车、光伏，其实这三个方向一起，都是围绕新能源这个方向。
3、军工：我们认为它行业增长的确定性是比较高的，每年的需求仍在扩张，只是它没有更大的弹性，它是一个比较典型的制造业。我们认为这一行业的投资标的目前大体上估值合理。
4、消费和医药：我们认为整个消费大体增速和估值基本合理，但是它没有很强弹性。医药板块的总体估值偏高，但它的行业增速其实跟消费差不多。在当下这个环境，我们觉得还是稍微有点压力。
关于风险：
从估值角度看，目前新能源的整体估值大体上还能接受。我们也会密切关注行业变化并动态的去评估它的价格，因为虽然长期的投资逻辑是非常通顺的，但如果在阶段性发展遇到问题,股价还是会有较大波动。
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