9月下旬和十月初是A股的“放假”时间，根据往年的交易数据来看，这半年月交易量会有所下降，而且市场的活跃度会下降，主要原因是假期间多数资金会选择离场观望。

近日市场全面调整，其中最热门的锂能全线重挫，这有节日的因素，也有消息面的影响。今日上午工信部副部长辛国斌表示，目前中国新能源车成本依然偏高。另外，电动车关键部件动力电池面临锂钴镍等矿产资源保障和价格上涨压力，工信部将与相关部门一起加快统筹，提高保障能力。

从指数走势来看，市场已经进入震荡调整的状态，创业板指有再次回踩3100点的可能。考虑明天就是中秋节前最后一个交易日，而且国庆长假也将到来，预计9月下旬仍以弱势震荡整理为主。

盘面上，市场热点轮动很快，个股跌多涨少，短线的市场炒作难度明显加大，而且涨价主线也担心未来会出台政策打压大宗价格。调整较久的消费与医药虽然时不时有拉升，但持续性并不强，昨日公布的8月经济数据也显示当前消费数据不佳，所以消费能否走强，还需要关注“双节”的消费数据。不过医药板块反而因为“集采”的落地，加上之前跌幅较大，未来不排除有企稳回升的可能。

所以，对于持有较多新能源主题的基金，在节前投资者可适当的进行减仓，以回避资金的避险情绪导致的杀跌。另外，重仓者也可在“双节”前进行适当的减仓，等待国庆之后的新的布局机会。当然，也可考虑新基金，因为新基金比较适合在指数调整之时布局未来。昨日公布了8月经济数据，我们将对数据进行简单的分析，以代投资者参考：

8月经济放缓，但产业升级是亮点

昨日，国家统计局公布了我国8月份经济数据。1-8月份固定资产投资累计同比增加8.9%，两年复合增速为4.0%，较7月回落0.3个百分点；8月份，规模以上工业增加值同比增长5.3%，两年复合增速为5.4%，较7月回落0.2个百分点；8月份社消同比名义增长2.5%，两年复合增速为1.5%，较7月回落2.1个百分点。

一、工业增加值增速放缓，但产业升级有亮点

8月份工业增加值两年复合增速为5.4%，较上月下降0.2个百分点，整体表现依旧较有韧性，有疫情的冲击，还可能受到能耗管控、地产投资回落的影响。按三大项来看，采矿业、制造业、电热燃水生产和供应业两年平均增速分别为2.1%、6.8%、6.1%，采矿业较7月回升3.1%，而制造业、电热燃水业则较7月分别回落0.4、1.3%。

采矿业工业增加值的反弹可能和上游采矿业涨价有较大的影响，制造业整体韧性较好，而且产业升级态势较为明显。

1、8月份高技术产业增加值达到18.3%，并在过去几个月呈现持续上行态势，与整体制造业工业增加值的下行呈现鲜明对比；

2、新兴行业表现亮眼，医药制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业增加值同比分别增长32.9%、13.3%、10.3%，增速均超10%；

3、新兴工业品快速增长，新能源汽车、工业机器人、集成电路、微型计算机设备产量同比分别增长151.9%、57.4%、39.4%、12.4%，两年平均增速均超过12%，此外，发电设备、金属切削机床等也表现突出。

二、制造业投资延续回升，基建投资趋稳，房地产投资降温

1-8月固定资产投资累计同比8.9%，低于市场预期的9.1%。两年平均增长4.0%，较上月下滑0.3个百分点。

固定资产投资三大项中，制造业、房地产和基建两年同比增速分别为3.3%、7.7%和0.2%，其中，房地产调控升级，房地产投资增速持续回落；基建投资或受限于专项债发行缓慢、政府性基金增长放缓等，两年同比增速较上月再度回落0.7个百分点，但近来专项债发行加速，未来基建投资或将趋稳。

制造业投资有所回暖，其中，高新制造业投资继续保持高增速。受国际“缺芯”影响，以及全球各地疫情散发、疫苗尚未完全普及等因素依旧存在，以医药、计算机通信为代表的高新制造投资依旧保持高增速；设备制造投资近几个月来也表现出了一定的提速，主要反映了海外复工复产背景下，对生产设备的进口需求。

除此之外，运输设备制造投资表现亮眼，主要受全球供应链运力紧张影响，国际航运目前存在扩容需求。在脱虚向实、专精特新的政策引导下，固定资产投资回归制造业或是大势所趋。

三、受疫情影响，8月消费疲软

8月，社会消费品零售总额的两年平均增速录得1.5%，较7月回落2.1%。社零季调环比增速录得0.17%，虽然环比增速开始恢复正增长，但仍明显低于往年同期，继续保持低位。疫情散发依旧是拖累消费的主要因素。

按消费类型来看，8月份商品零售和餐饮收入两年复合增速均大幅下滑。具体来看，商品零售两年复合增长2.4%，较上月下滑1.5个百分点；餐饮收入受疫情影响显著，两年复合增长-5.8%，较上月下降6.6个百分点。

9月份下旬的“中秋”、和十月初的“国庆”双节临近有望进一步提振消费，但是近期福建再次发现疫情，是否会波及至其他地区进而再度影响消费仍有待观望。所以对于消费主题基金建议等待国庆之后再考虑是否加仓投资。

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