板块异动 | 冬季采暖叠加碳中和 天然气概念股午后回暖

9月17日，受天然气价格短期内或仍将保持向上趋势消息影响，A股天然气概念股午后回暖，截至发稿，洪通燃气（605169.SH）午后率先封板；陕天然气（002267.SZ）、首华燃气（300483.SZ）、蓝焰控股（000968.SZ）、蓝天燃气（605368.SH）、天富能源（600509.SH）等股拉升上涨。

上海证券研报指：历史上看，每年7-8 月是我国天然气市场的传统淡季，今年气价却一反常态在夏季大幅攀升。与往年同期相比，表现出“淡季不淡”的趋势。主要因素有三：一是天然气作为低碳清洁、经济高效能源，在双碳政策下需求持续增加。根据Wind 数据,今年上半年我国天然气表观消费量为1860.2 亿立方米，同比增长15.76%。二是受疫情影响，2020年大型天然气供应商资本开支意愿明显下降，产量有不同程度削减，导致库存量低于预期。目前美国库存可利用天然气低于去年同期水平19.12%。三是目前石油和煤炭价格也处于同比高位。

从目前这三个驱动因素看，叠加冬天供暖需求的确定性增长，天然气价格短期内或仍将保持向上趋势。就国内中长期供需而言，2020 年能源结构中煤炭、石油、天然气的占比分别为56.56%、19.59%、8.18%，天然气占比远低于全球平均水平24.72%，我国天然气的使用仍有很大的提升空间。在碳减排提速的趋势下，天然气价格中枢会有抬升。天然气产业链中，业务涉及上游气源开采的企业业绩弹性最大。出厂价格直接受益于天然气价格上涨，开采成本端则相对固定，随着产量规模的持续扩大，每立方米天然气成本有望下降。