中证价值回报量化策略指数（930949）是由中邮创业基金管理股份有限公司定制开发的策略指数，指数发布于2017年2月24日。中邮中证价值回报量化策略指数型发起式证券投资基金A/C（006255/006256）成立于2018年11月29日。该基金是一只复制股票指数型基金，主要采取完全复制法构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
一、2021年8月重要事件回顾
8月1日，港股印花税税率正式由0.1%升至0.13%；
8月1日，证监会回应美增加中企赴美上市信息披露要求:中美应就中概股监管问题加强沟通；
8月5日，美国白宫：拜登计划2030年零排放汽车销量占新车总销量50%；
8月6日，美国36个商业团体致信拜登政府,呼吁与中国重启谈判,削减进口关税；
8月9日，中国7月CPI同比1%，预期0.8%；
8月11日，美国参议院通过万亿美元基建法案以及通3.5万亿美元预算框架；
8月16日，特斯拉上海超级工厂首次向欧洲出口ModelY车型；
8月18日，中国移动预披露招股书,计划A股上市；
8月19日，人民银行、银保监会约谈恒大集团；
8月20日，LPR连续16个月不变；
8月25日，美国众议院通过3.5万亿预算；
8月27日，统计局：1-7月规模以上工业企业利润同比57.3%，较19年同期增长44.6%；
8月31日，美国防部：已完成从阿富汗撤军行动；
8月31日，统计局：8月官方制造业PMI50.1，前值50.4，预期51.2。
二、2021年8月市场回顾[1]
2021年8月，A股震荡上行。分阶段来看，8月前两周，A股整体震荡分化，行业风格出现明显轮动，新能源、半导体等强势行业补跌调整，金融地产和周期板块开始反弹；月中随着美联储Taper释放信号渐近，市场情绪震荡，A股震荡下挫；最后一周，在周期板块的带动下，A股放量上涨。全月来看，A股震荡上行，结构性机会凸显，部分行业和主题表现亮眼，例如：1）8月夏季用电高峰来临，煤炭需求维持高位，此外煤炭供应受到国内安全政策趋严及海外进口受限双重影响，供需缺口长期存在，全月煤炭行业领涨市场；2）多家钢企中报业绩表现较好，临近9月，钢市即将迎来传统需求旺季，供给端钢铁“去产量”已成为确定性趋势，全月钢铁行业也有不错表现。3）美联储Taper窗口期后移，流动性预期宽松，贵金属价格上行；能源金属方面，新能源板块景气度延续，锂、镍金属价格上行，全月有色金属行业同样表现较优。整体来看，截至8月31日，上证综指收于3543.94点，全月上涨4.31%，深证成指收于14328.38点，全月下跌1.00%。风格方面，价值优于成长，全月上证50下跌1.14%，中证100下跌1.09%，沪深300下跌0.12%，中证500上涨7.21%，创业板指下跌6.57%，科创50下跌9.43%。行业方面，全月30个中信一级行业中有24个行业上涨，其中煤炭、钢铁、有色金属、基础化工和国防军工表现居前，全月分别上涨27.66%、20.05%、18.81%、17.56%和14.53%，相反地，医药、电子、食品饮料、通信和计算机排名靠后，全月分别下跌9.26%、8.32%、4.68%、4.51%和2.26%。
三、本基金跟踪的标的指数——中证价值回报量化策略指数[2]
中证价值回报量化策略指数是由中邮创业基金管理股份有限公司定制开发的策略指数，从投资回报和估值两个角度在沪深上市公司中选取样本股。指数采用半年度调样，跟踪具有高投资回报率但估值相对较低的股票。
中证价值回报指数的编制理念来自美国乔尔•格林布拉特的神奇公式。简单来说，神奇公式的核心思想就是“用便宜的价格买优质的公司”，用股票收益率衡量是否便宜，用资本收益率衡量是否优质，结合两个指标选出“质优价低”的股票进行投资。
表1中证价值回报量化策略指数基本信息
数据来源：中证指数公司
1、指数市场表现
2021年8月中证价值回报量化策略指数上涨5.73%，指数成交额5431.56亿，相比上月下降4.57%。
表2中证价值回报量化策略指数特征
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年8月31日
图1中证价值回报量化策略指数成份股特征
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年8月31日
表3中证价值回报量化策略指数前十大权重股
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年8月31日
四、本基金业绩
本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。截至2021年8月31日，本基金A份额净值为1.3398元，本基金C份额净值为1.3250元。如表4所示，最近两年基金A/C份额的超额收益在295只同类基金中排名第133名和第149名，最近一年基金超额收益在300只同类基金中排名第189名和第204名。
表4超额收益排名
注：中邮中证价值回报量化策略A/C成立于2018年11月29日，2019年、2020年、2021年上半年净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为12.38%/11.92%(16.69%)、12.34%/11.91%(6.23%)、4.41%/4.2%（3.11%）。
数据来源：定期报告。风险提示：基金投资需谨慎。基金过往业绩不预示其未来表现。
[1]资料来源：海通证券8月基金表现回顾：A股震荡上行，煤炭、钢铁和有色金属等上游资源行业表现较优
[2]资料来源：中证指数公司官网
- 中邮中证价值回报量化策略A(006255)
- 中邮中证价值回报量化策略C(006256)
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