09/17 最值得关注ETF指数基：煤炭/能源/石化

动量表只追踪市场趋势，不能提示风险，不提供投资建议。

基于动量模型每日选出5只ETF基金，这些基金会呈现以下几个特征：

1. 被选出来的基金多数处于上涨阶段，个别基金上涨速度极快

2. 这些基金在未来3-6个月内仍处于涨速较快阶段

3. 通常每年的1季度和3季度都会经历一次模型无效时间段，即动量消失市场进入反转下跌

同时模型仍在存在一定的局限性：

1. 模型对于市场的响应存在滞后性，目前的响应时间控制在3天左右

2. 所选基金的介入成本并非最优，甚至会偏高

3. 动量效应在一定时间后将进入衰减，投资策略需结合周期的选择和再平衡策略

4. 该模型缺失风险预警, 一旦市场动量消失，基金上涨趋势也会消失，且下跌速度高于平均水平

*不定时会优化一下模型，优化过的模型选出来的基金会覆盖原有模型的选基，修正比例在3%左右。

基于结果特征和局限性，动量周期选基仅做观察。

三季度动量周期选基

（每日仅仅显示最强特征的5只，8月10日起调整筛选标准，动量选基包含新基金）

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