zhagn hao周五，白酒股反弹。酿酒行业涨2.52%，贵州茅台最高反弹至1705元，酒鬼酒和金种子酒都封了涨停板。中秋和国庆的双重大节来临，白酒消费要崛起？
昨天，有个基民朋友大石（化名）突然问我“张坤的基金还能不能买？”
张坤，这个去年大红大紫的基金经理，近期已经很少有人提到他了。现在白酒大涨，坤基又变“流行”了？ （张坤管理基金的十大重仓股）
我赶紧去找了下张坤的基金，今年以来，易方达优质企业三年持有期混合亏损10.47%，易方达蓝筹精选亏损12.27%，易方达亚洲精选亏损22.53%，易方达优质精选混合（QDII)亏损13.72%。 当然，张坤不是个例，大消费主题今年整体都是亏损的。 据统计，截至9月15日，市场共有119只成立时间在2021年之前的消费主题基金，今年以来这些基金的平均收益率为-6.36%，其中有51只基金的亏损幅度在10%以上。汇安消费龙头A成立于2020年8月11日，今年以来净值下跌幅度为21.85%；长信消费升级A、中金消费升级等基金的下跌幅度均在18%以上。
（图片来源于微博）
“跌的多就会反弹，就可以抄底了。” 很多投资者都会这么认为。其实这是个误区。在投资的逻辑里面，一只基金或者一个股票，完全不会因为跌多了这个因素而改变趋势！ 市场上你看到的跌多了而开始反弹都是表面现象，股价上涨的因素永远只有两个：一是估值远低于公司内在价值，市场估值修复导致股价上涨，另一个因素就是公司所处的环境发生变化。比如管理层变化、或者国家政策和行业政策等使公司潜力增加，成长性增加带来资金追捧使股价上涨。 以白酒为例来分析：
1、白酒估值低吗？ 目前贵州茅台的PE是42倍，五粮液PE是29.69倍，泸州老窖是31倍，古井贡酒和舍得都是41倍，其它底端白酒估值更是超过了70倍，甚至炒到了600倍，然而，3年前白酒估值普遍在20倍以下。 所以，白酒行业还没跌到估值向上修复的时候，反而现在还是估值向下修复的后期。 2、有政策新闻等因素影响白酒基本面吗？ 1）双节：中秋国庆是传统旺季，但是近两年因为平时营销过度，“旺季不旺”的现象很突出。 据证券时报，中秋和国庆是白酒传统的消费旺季，在多家商超发现，各家酒企促销活动火热，不过今年销量对比以往却有所下滑。市场上次高端白酒更受消费者青睐，相关公司营收及利润增速反超疫情之前，茅台、五粮液增速有所放缓。
综上所述，白酒行业并没有很强的反弹逻辑。投资者抄底还需要谨慎！
回到白酒基金 大石3个月前买了易方达精选蓝筹，目前亏损幅度达到15%，他现在该怎么办？遇到这种情况，大部分基民和股民都会很迷惘，我将我给大石的建议整理出来，希望能对更多正处于迷茫中的“坤粉”们一些帮助！
我给大石的建议是暂时，但一定要马上开始从外面寻找更确定性的机会。 白酒虽然没有很长久的反弹逻辑，但短时间没有什么风险，跌幅已经较大，暂时不急于割肉，但也没说到了绝地反弹的时候，加仓没有必要，有钱加仓它还不如定投一些指数来的好，比如券商ETF和银行ETF，都是低估值可以定投的基金！所以选择暂时，在外先寻找更确定性的机会吧！ 确定性的机会在哪里？ 如何选确定性的机会？很简单、国家支持什么，基民就该买什么！ 国家支持芯片，诺安的蔡嵩松从“蔡狗”又变成了“蔡神”！ 国家支持新能源汽车的发展，一大批新能源基金今年翻倍！ 现阶段国家重视新能源，重视高科技，重视三胎，重视共同富裕！
高科技和三胎这条线市场已经算是明牌了，给予高科技企业各种便利，从税收减免支持到上市一路开绿灯。只需要基金经理识别真正的科技公司买就是了。
关于三胎政策，是鼓励生三胎，会扫平一切阻碍国民生三胎的因素，像校外培训和婴幼医疗方向都会是重点监管整顿的地方，还有，很多人看到三胎政策出来就去买乳业和尿不湿的股票和基金。牛奶卖的太贵和尿不湿太贵都是影响生三胎的因素。你曾想过，国家可能通过集采的手段把奶粉和尿不湿的价格控制下来，给予人民更良好的生育养育环境。
最后说共同富裕政策，像农民辛辛苦苦种出来的粮食卖2块/斤，但被人加点水变成酒之后卖1499元/斤。酿酒的一年赚数百亿，种粮的依旧家徒四壁。当然，共同富裕不是“杀富济贫”的运动，而更多的是一种打破阶层垄断，打破固化，让穷人也能有更多的机会享受到国家发展的红利，所以首先要反垄断。
巴菲特在资本主义国家总结的投资经验是买“护城河深，垄断型企业”，这条经验在我国未来并不适用，任何的资本主义垄断都将被“破壁”。
大石听完我的分析直呼：听君一席话，少打十年工！ 如果你现在拿着大把资金不知道怎么买。那么你可以参考以下方案： 1、30%资金用于定投券商ETF和银行ETF。周期比较长，但定投低估值未来会有很好的回报。 2、30%资金用于定投中证500，中证1000指数。共同富裕的未来，小而美的公司会得到很好的发展。 3、40%资金用于投资当前比较热门的赛道。新能源，工业母机、元宇宙和芯片等等，这些要找主动基金较好！因为基金经理对赛道研究更加深透！
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