中秋财经要闻荟萃（09.22）

市场回顾

9月20日，国内正值中秋小长假期间，全球多个地区股市和大宗商品市场纷纷下挫。

道指跌1.78%，纳指跌2.19%，标普500跌1.70%，其中道指创出近三个月新低。

欧洲三大股指也全线下跌，英国富时100指数跌0.86%，法国CAC40指数跌1.74%，德国DAX指数大跌2.31%。

港股恒生指数昨日下跌3.3%，收于24099.14点。

周一全球大宗商品市场全面走低。COMEX白银跌0.41%，NYMEX原油、ICE布油都大跌超1.5%，LME铜、LME锌、LME镍等跌幅较大，均超2%。

上周A股集体回调。

上证指数周跌幅2.41%，深证成指周跌幅2.79%，创业板指周跌幅1.20%，两市成交额连续43个交易日破万亿。

图1：各指数上周涨跌幅（单位：%）

（数据来源：choice，日期截至2021年9月17日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
从申万一级行业来看，化工、医药生物和公用事业表现较好，钢铁、有色金属和建筑材料表现相对一般。

图2：申万一级行业上周涨跌幅（单位：%）

（数据来源：choice，日期截至2021年8月20日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）

市场资讯

1、美国财长耶伦发表评论文章，敦促国会提高债务上限。文章认为，自1960年以来，国会已提高或暂停债务上限约80次，现在国会必须再次这么做，否则在10月的某个时候，财政部的现金余额将下降到不充足的水平，联邦政府将无法支付账单，而支付政府的账单不应是有争议的问题，延迟（支付）或违约都是不能容忍的。

2、令人揪心的国际航运价格，仍在飙升。全球货运需求飙涨、航运价格持续飙升的大背景下，各大船运巨头正在疯狂造船，全球造船业的第三次超级周期或许已经在路上。

3、恒大财富将提供现金分期兑付、实物资产兑付、冲抵购房尾款兑付三种方案。恒大各地区公司要把所有已取证未售的住宅公寓和商铺等资产拿出来，住宅、公寓、商铺和车位分别按照当期售价基础打7.2折、5.4折和4.8折。

4、恒生指数公司：透过推出恒生沪深港通中国单因子聪明贝塔指数系列，扩展恒生聪明贝塔指数系列。这项新指数系列运用恒生沪深港通中国500指数作为选股范围，并旨在捕捉六个广受采用而具有长期风险溢价的因子，包括价值、动量、质量、股息率、低波幅及规模。

5、一场声势浩大的楼市三年整治行动正在全国迅速铺开。9月15日，江西省8部门联合发布关于印发《江西省持续整治规范房地产市场秩序三年行动方案》的通知。时隔三日，云南省也发布《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》，重拳打击房地产开发、房屋买卖、物业租赁以及物业服务等楼市乱象。

6、高盛表示，如果在冬季使用石油燃料取暖，全球天然气短缺可能导致油价上涨。亚欧两地气温下降一个标准差通常会导致天然气消耗量每天增加25亿立方英尺，相当于每天多消耗60万桶石油。虽然从石油市场的角度来看是可控的，但这一冲击仍然代表着其对布伦特原油80美元/桶的预测有5美元/桶的上升空间，全球天然气供应紧张为今年冬天的石油市场创造了一个明显且可能有意义的看涨催化剂。

7、今年春节后，消费板块突然转向急速下跌，中证消费指数已接近历史最大回撤。在估值得到消化的背景下，北向资金9月份以来加大了对部分消费股的配置。

8、A股市场除了成交额连续超过万亿元外，两融余额总体也在不断攀高，目前规模已超过1.9万亿元；不过多项数据也表明，当下两融总体仍未呈现过热的状态。随着环境的变化，2万亿元的两融规模可能成为未来的“新常态”。

9、据秦皇岛煤炭网，未来一段时间内，煤价仍将在供需偏紧格局下偏强运行。但随着国家和地方增产增供政策和措施的逐步落实，煤价的上涨空间在逐步缩窄，10月份煤价有望高位震荡运行。

10、证监会修改创业板首次公开发行证券发行与承销有关规定，取消新股发行定价与申购安排、投资风险特别公告次数挂钩的要求；删除累计投标询价发行价格区间的相关规定，由深圳证券交易所在其业务规则中予以明确。

11、国家税务总局办公厅发布通知加强文娱领域从业人员税收管理，对明星艺人、网络主播成立的个人工作室和企业，要辅导其依法依规建账建制，并采用查账征收方式申报纳税。定期开展对明星艺人、网络主播的“双随机、一公开”税收检查，依法依规加大对文娱领域偷逃税典型案件查处震慑和曝光力度。

12、恒大集团彻查高管提前赎回恒大财富投资产品，6名提前赎回的高管被要求限期返回所有款项，并将给予严厉惩处。恒大集团要求，恒大财富必须严格按照已公布的兑付方案执行，确保公平公正、一视同仁。

13、教育部等六部门印发通知，要求2021年底前完成对已备案线上学科类培训机构的审批工作，并同步建立相应的监督管理制度，在依法获得办学许可证及相关证照前，现有线上机构应暂停新的招生及收费行为。

14、国内油价迎年内“第12涨”。9月18日24时起，汽油每吨上调90元，柴油每吨上调85元。全国平均来看：92号汽油每升上调0.07元；95号汽油每升上调0.07元；0号柴油每升上调0.07元。

15、证监会扩大红筹企业在境内上市试点范围，纳入新一代信息技术、新能源、新材料、新能源汽车、绿色环保、航空航天、海洋装备等高新技术产业和战略性新兴产业的红筹企业。具有国家重大战略意义的红筹企业申请纳入试点，不受相关行业限制。

16、北京证券交易所投资者适当性管理办法出炉，预约开户即日启动，个人投资者开户门槛为证券资产50万元，且要求参与证券交易24个月以上。机构投资者准入则不设置资金门槛。

17、互联网平台“拆围墙”正式开始。腾讯发布《微信外部链接内容管理规范》调整声明，宣布微信分阶段分步骤推进互联互通，明确在确保信息安全的前提下实施第一阶段的互联互通，用户升级最新版本微信后，可以在一对一聊天场景中访问外部链接。腾讯同时表示，将与其他平台共同探讨进一步的互联互通。

18、证监会原主席肖钢表示，构建长期投资者的制度需要营造长期资金“愿意来，留得住”的市场环境，建议在二级市场实施差异化政策，对于真正秉承价值投资理念采取长期策略的机构投资者，使其在发行询价、定价、配售过程当中发挥更大的作用，获得更多的机会，并承担相应的责任。同时要实施鼓励长期投资的会计、审计、财税等，使长期投资者真正有用武之地。

19、上交所进一步优化证券交易公开信息，自10月8日起，对竞价交易出现日收盘价格涨跌幅偏离值达到7%、日价格振幅达到15%、日换手率达到20%3种情形之一的各前5只有价格涨跌幅限制的股票、封闭式基金，公布当日买入、卖出金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额。

20、发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》提出，对新增能耗5万吨标准煤及以上的“两高”项目，发改委将会同有关部门加强窗口指导；对新增能耗5万吨标准煤以下的“两高”项目，各地区根据能耗双控目标任务加强管理，严格把关；金融机构不得为不符合要求的“两高”项目提供信贷支持。

市场展望

财信证券：

双节长假期间，预计指数震荡为主。

临近中秋节、国庆节长假，近期市场风险偏好下降，资金更愿意持有固定收益类产品，市场做多意愿不强。

下周仍处于国庆长假前夕，预计市场指数以震荡为主，趋势性投资机会可能需要等到国庆节后。

外围股市方面，近期美股市场破位下行、港股指数二次探底。

商品和数字货币等资产表现同样不佳。

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）定于周二和周三举行为期两天的政策制定会议，会议主要焦点之一是：会不会强调缩减其危机时期的资产购买计划的倾向。此前，美联储多次表示，一旦经济朝着美联储的通胀和就业目标“取得实质性进展”，就会开始缩减量化宽松措施。

本轮全球牛市主要为流动性牛市，如果美联储讨论缩减QE规模，这将对市场走势形成较大压力，新兴国家市场压力尤为明显。

判断A股市场短期快速上行时期已经过去，后面A股市场大概率是震荡上行的结构型行情，总体呈现慢牛格局，市场并不缺乏投资机会。

华安证券：

“能耗双控”、恒大违约风险以及美国数据分歧加剧，导致近期扰动加大，风险偏好稳中趋紧。

疫情冲击下消费乏力，三季度经济增长大概率放缓，将拖累三季度业绩，只有周期股因高PPI受影响较小。

政策呵护经济意图更加明显，流动性合理充裕无须担心。

市场仍以结构性机会为主，成长风格和周期风格依旧偏强。

成长板块关注新能源车产业链、光伏、风电，周期板块关注部分有色、化工品种和建筑建材等，消费板块还需等待投资机会。

来源：wind资讯、《上海证券报》、《中国基金报》、各大券商研报

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