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编者按:公募基金是适合百姓理财的好工具,越来越多的投资者选择了公募基金。基金适合长期持有,我们设立基金E课堂,用一系列历史数据、一张张图表,与广大投资者一起分享基金投资知识和投资理念。

1、基金E课堂|投资股票基金会亏钱吗?

股票资产风险较大、投资收益也较高,主要投资于股票的股票型基金,虽然可以通过分散投资降低一部分组合波动,但基金净值还是会涨涨跌跌。对于追求“安全第一”的投资者来说,非常关心买了股票型基金会不会亏钱。未来无法预知,但我们可以站在当前时点,让过去10年的数据说话。   2011年初全市场共有306只主动股票型和偏股混合型基金。假设你从2011年1月1日起,随便买入其中的一只,虽然中间经历了几次市场的大幅波动,但你坚持一直持有,直到2020年12月31日,你亏钱的可能只有不到1%。因为在这306只样本基金中,有305只都是赚钱的,只有1只基金出现了亏损(1/306=0.3%)   

如果觉得10年太长,我们把时间缩短到5年。从2011年起,假设在每一年的年初买入一只股票型基金或偏股混合型基金,持有5年,第5年的年末卖出。如下表所示:2011年初买入并持有5年,306只样本基金中只有8只亏损,即97.4%的基金都是赚钱的;2012年初买入并持有5年,赚钱基金的比例是97.8%;2013年初买入并持有5年,赚钱基金的比例接近100%;2014年初买入并持有5年,赚钱基金的比例为84.8%,2015年初、2016年初买入并持有5年,赚钱基金的比例也都在90%以上。   

这组数据告诉我们,只要股市长期趋势是向上的,那么买入权益类基金并持有的时间足够长,绝大多数基金都是赚钱的,或者说,亏钱的比例很低。

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注:数据来源:易方达互联网投教基地,wind;数据区间为2011年1月1日-2020年12月31日; 本表所统计的基金产品,包括wind二级分类下的股票型基金和偏股混合型基金;每一时间区间的产品数量为起始年1月1日前成立的上述类别基金产品; 2016.1.1-2020.12.31这一区间的611只产品中,有1只产品于2021年4月23日清盘; 收益率以基金复权单位净值计算; 基金过往业绩不预示未来,基金有风险,投资需谨慎,我国基金运作时间较短,不能反映证券市场发展所有阶段。

基金小知识:什么是主动型基金?

根据投资理念可以将基金分为主动型基金与被动型(指数)基金。

主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。

被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现,而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象,因此又被称为指数基金。

2、基金E课堂|实现小目标需要多长时间?

在买基金时,你给自己定下的投资收益目标是多少呢?10%?30%?越高越好?那么你知道实现自己的小目标在正常情况下需要多长时间吗?在经济环境稳定向好的背景下,通常持有主动股票基金的时间越长,实现特定收益目标的确定性(概率)越高。   

让我们用历史数据来算一算概率吧。从2008年的年初到2021年4月底,沪深300全收益指数上涨了22%,但这段时间里,市场经历了很大的起伏涨跌,不同时点入场,购买不同的基金,所获收益也不相同。所以我们不妨采用滚动的计算方式,把所有买入时点、所有的主动权益类基金都纳入我们的统计中来。以2021年4月1日为界,成立满10年的股票型基金和偏股混合型基金共315只,假设任意一个交易日买入其中任意一只基金并持有1年,那么我们可以得到近70万种情况下的收益率。如果你的收益目标是30%,那么就可以数一数收益率超过30%的情况,在全部情况中的占比,这就是我们想知道的实现概率。   

结果表明:如果你想要一个10%以上的总收益,那么持有3年,你有72%的概率达成目标;如果你希望获得30%以上的总收益,你要做好持有5年的准备;如果你志在收益翻番,持有10年,达成目标的概率可以达到79%。

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我们也计算了单只基金实现特定投资目标的概率,下表列示的是2011年4月1日至2021年3月31日,累计收益率最高的30只基金收益翻番的实现概率:只要能够持有10年,其中任何一只基金收益翻番的概率都是100%;即使只持有5年,其中也有13只基金收益翻番的概率超过70%。   如果现在你已经有了一个小目标,看到这些历史统计的概率,需要持有多久是不是已经心中有数了?

注:数据来源:易方达互联网投教基地,Wind,计算区间为2011年4月1日-2021年3月31日(计算收益率时,不含2011年4月1日当日的收益); 样本基金,包括2011年4月1日之前成立的Wind二级分类下的股票型基金和偏股混合型基金; 详细计算方法参考本系列四的文末说明; 基金过往业绩不预示未来,基金有风险,投资需谨慎,我国基金运作时间较短,不能反映证券市场发展所有阶段;

基金小知识:买卖基金时的价格是多少?

认购是在基金募集期内购买基金份额的行为,俗称“购买正在发行期的新基金”,通常是以1元/份的初始面值进行认购。

申购是在基金合同生效后,申请购买基金份额的行为,俗称“购买老基金”,对于申购或赎回而言,投资者在申购和赎回基金时通常不能即时获知买卖的成交价格,申购、赎回价格只能以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算,即按照“未知价”交易原则成交(每日按照面值进行报价的货币基金除外)。

3、基金E课堂|抵御“追涨杀跌”的诱惑

追涨杀跌,其实就是认为价格上涨或者下跌仍然能够延续一段时间。但是,到底可以持续多久以及幅度多大,是很难预测的。   

我们以中证主动式股票型基金指数为例,模拟了一个追涨杀跌买基金的策略——上涨10%全仓买入该基金指数,下跌10%则全仓卖出该基金指数。2016年以来,按照这个“追涨杀跌”的策略买卖股票基金指数,仅实现41%的收益率,而2016年第一个交易日买入并持有该指数岿然不动,可以获得68%的收益率,“追涨杀跌”比买入持有的收益率低27%。

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如图所见,在2016年至2019年的震荡行情中,这个“追涨杀跌”策略并未获得更好的收益;而在2019年开始的牛市中,该策略的收益明显落后于长期持有。   

而且,追涨杀跌可能导致频繁操作,从而产生较高的基金申赎成本,通常情况下,主动股票基金一年内卖出需缴纳的赎回费率一般是0.5%,如果一年内全仓操作12次,将产生至少6%/年的交易成本,让收益缩水。普通投资者要抵御住追涨杀跌的诱惑,淡化短期波动,坚定长期持有。   

注:回测标的为中证主动股基指数(930890.CSI),追涨杀跌阈值设定10%; 数据来源:易方达互联网投教基地,Wind,回测区间为2016-1-4至2021-4-16; 初始状态假设空仓,当指数从最低点上涨超过10%时,“追涨”买入指数;买入指数后,若指数从买入后的最高点出现了超过10%的回调,则“杀跌”卖出指数。后续回到初始状态,等待指数从卖出后的最低点反弹超过阈值,再次发出买入信号。测算时,假设在一次完整的买入卖出交易中,总交易费用为0.7%,并在买入时统一扣除。 基金过往业绩不预示未来,基金有风险,投资需谨慎,我国基金运作时间较短,不能反映证券市场发展所有阶段。

基金小知识:赎回后我的资金何时到账?

基金赎回需要一定的清算时间,资金到账时间的长短通常跟基金类型相关,通常如下:

货币市场基金:投资者赎回申请成功后,基金管理人将指示基金托管人按有关规定将赎回款项于T+1日从基金托管账户划出,经销售机构划往投资者银行账户。

QDII、FOF:投资者赎回申请生效后,基金管理人将在T+10日(包括该日)内支付赎回款项。

其他类型基金:投资者者赎回申请生效后,基金管理人将在T+7日(包括该日)内支付赎回款项。

(具体基金赎回到账时间以各基金合同约定及基金销售机构实际操作为准,请投资者注意咨询基金销售机构)

免责声明:基金有风险,投资需谨慎,过往业绩不预示未来表现。以上内容仅代表作者个人观点,部分资料来源于网络整理,文章内容不构成对阅读者的投资建议,阅读者据此操作风险自担。

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