中秋旅游看似火爆，疫情改变了什么？

中秋小长假，各地掀起节日消费热潮，餐饮、旅游、电影等消费市场火热。我昨天也附庸风雅，去公园遛娃，结果停车全靠挤，车技不好真不行。

所有定性的感受都指向旅游消费的火爆，细看一下数据却发现不同的角度。

今年出游人次恢复到疫情前2019年的87.2%，疫情反复导致出游仍偏谨慎。旅游收入恢复到2019年的78.6%，比例低于人次，说明人均消费规模下移，这也可以用疫情来解释，譬如上海学校建议学生假期不离沪，抑制高消费的举家异地游。

总之，看似不力的数据都可归因于疫情。疫情总会乌云散去，旅游总会恢复如初。但巴菲特对疫情的恐惧更甚，他担忧居民出行方式会长期结构性转变而清仓了航空股。

我猜测疫情的影响也是一次性的，但是否有疫情外的长期结构性因素。旅游业的长期需求几乎是被一致看好的，背后的理由也不复杂：居民收入提高导致体验式消费增加，这是消费升级的逻辑。

细想想，旅游、读书、看电影、玩游戏、带娃、遛狗都能打发时间，且打发的都是每天睁着眼睛的那十几个小时，所以做每一件事儿的时间不可能都延长，除非减少工作和睡觉的时间。

疫情的背后，是老龄化、少子化、宅生活等更加结构性的现象，对它们进行观察和动态评估，而不是拍着胸脯做笃定的判断，或许是更明智的操作。

（中泰资管基金业务部总经理 中泰星元灵活配置混合基金经理姜诚）

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