在风格极致的市场中，均衡型选手并不讨好，而一旦市场风向发生突变，人们就开始怀念均衡的好处。在今年以来的市场中，A股在“核心资产”加速冲刺的时候，突然来了个360度急转弯，导致不少投资人频频翻车。
市场风格变化捉摸不定，如何穿越迷雾？有两个指南针，也是我一直坚守的两个原则。
1、坚持自己的研究与市场相比要存在预期差，包括对公司商业模式、周期供需变化的理解，都要比市场深刻，收益率大部分源自阿尔法，而不是行业的贝塔。
2、无论市场情绪如何变化，始终坚持要用合理的估值买入好公司，赚到合理可测的利润。
有了指南针，还需要纪律和规则，才能够确保航行不会偏离轨道，在均衡的同时实现收益。下次再跟大家分享我在组合管理、行业覆盖和个股买卖上的均衡法则。
感谢大家的信任与支持！预祝大家国庆快乐！
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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