院线电影《失控玩家》好评不断，再次引发关于“元宇宙”的广泛讨论。与此同时，AR/VR作为虚拟世界和现实世界深度叠加的技术，被视为“元宇宙”的重要接口，又一次站上了“风口”。这一次，元宇宙热潮会带动AR/VR行业的爆发吗？作为普通投资者，又该如何把握其中的投资机会呢？
“元宇宙”概念火热，VR/AR行业回暖
通俗地说，“元宇宙”是一个承载人类现实活动的虚拟世界，人们在虚拟世界中进行学习、工作、社交、娱乐等一系列活动。它的兴起，让人不免好奇：VR/AR的春天来了？
其实无论是哪种新技术，都要经历“探索期-市场启动期-高速发展期-应用成熟期”等阶段。华西证券认为，AR行业目前正处于新技术攻坚状态，仍是科技巨头未来重点方向，具体所处阶段如下图所示。
AR行业发展时间轴
（资料来源：华西证券《洞察VR/AR蓝海，解锁上游供应格局》，2021.8.5）
而从行业数据来看，2020年以来，VR/AR产业无论是融资并购，还是销售出货，均保持了较高热度，逐渐走出低谷，呈现回暖的态势。
融资并购方面
据陀螺研究院的数据，2020年全球VR/AR产业融资并购规模总额为244亿元，较2019年规模增长了15%；融资并购事件数量为220起，较2019年增长11%。（资料来源：澎湃新闻，2021.9.14）
（数据来源：VR陀螺研究院、澎湃新闻）
销售出货方面
据华西证券研报显示，受益宅经济，VR产业在2020年迎来爆发式增长，2020年全球VR出货量670万台，同比增长72%；预计全球出货量2021年将达到约800万台、2022年将达到1480万台，迈过重要门槛。
VR出货量历史数据与预测
（资料来源：IDC，VR陀螺，华西证券《洞察VR/AR蓝海，解锁上游供应格局》，2021.8.5）
据行业内专业人士分析，这波回暖是因为技术积累，从消费端来说，硬件日臻完善，眩晕感等用户体验的问题得到了解决，VR设备将越来越普及，使用VR的门槛将越来越低。从产业端来说，VR真正进入了一个解决问题的阶段，将有更多的行业应用落地。（资料来源：澎湃新闻，2021.9.14）
首创证券在研报中写道，一切“元宇宙”当中的场景都需要在硬件设备上呈现，VR/AR硬件设备将带来仅次于智能手机的消费电子产业投资机会。而根据天风证券研报显示，VR、AR、AI作为元宇宙的技术基础将迎来高速增长期，虚拟现实行业2020年全球市场规模约为900亿元人民币，预计2020-2024年均增长率约为54%。
全市场唯一VR ETF，网罗50只VR龙头
投资科技腾飞机遇，把握未来更多机会，除了关注银华“科技天团”，投资者也可以关注下全市场唯一的VR ETF——银华VR ETF（159786），为投资者提供了分散化一站式投资VR产业的可能性。
资料显示，银华VR ETF跟踪的是中证虚拟现实主题指数（简称“中证VR指数”），据中证指数有限公司官网显示，中证虚拟现实主题指数选取服务虚拟现实的硬件提供商、软件及系统提供商、内容制作和提供商、渠道、应用和分发平台等，以及与虚拟现实相关的代表性沪深A股作为样本股，反映虚拟现实主题公司的整体表现。
据悉，银华VR ETF基金经理张凯于2009年加入银华基金，主要负责量化策略研发和投资组合管理等工作，目前担任多只指数基金基金经理，指数化投资经验丰富。张凯背后的银华量化团队是业内规模最大的团队之一，对量化投资业务的探索始于2009年，历史悠久、实力雄厚，是银华VR ETF的坚实后盾。
随着消费级的VR硬件与内容的初步成熟，VR技术落地行业应用前景可期，走进扎克伯格愿景的“元宇宙”，只是时间问题。投资者不妨借道银华VR ETF实现对国内VR产业上下游供应链的高效布局，一基包揽国内VR行业龙头公司。
张凯履历：2009年7月加盟银华基金。现管理基金如下：银华深证100（2019.8.29起）、银华沪深300（2018.3.7起）、银华中证等权重90（2012.11.14起）、银华大数据（2016.4.7起）、银华深证100交易型开放式（2019.6.28起）、银华巨潮小盘价值交易型开放式（2019.12.6起）、银华巨潮小盘价值ETF联接（2021.2.3起）、银华中证研发创新100ETF（2021.5.13起）。银华深证100于2010年5月7日成立，2016年、2017年、2018年、2019年、2020年（转型前）、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-15.68%、23.36%、-31.96%、51.24%、48.85%、2.70%。同期业绩比较基准收益率依次为-15.64%、25.02%、-33.15%、52.03%、46.86%、4.78%。该基金自2021年1月1日转型。银华中证等权重90于2011年3月17日成立。2016年、2017年、2018年、2019年、2020年（转型前）、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-10.33%、13.06%、-27.45%、38.88%、41.61%、5.48%。同期业绩比较基准收益率依次为-11.20%、13.08%、-28.92%、33.92%、20.25%、5.46%。该基金自2020年11月26日转型。银华沪深300于2014年1月7日成立，2016年、2017年、2018年、2019年、2020年（转型前）、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为 -10.83%、21.68%、-23.59% 、41.31%、10.69%。同期业绩比较基准收益率依次为-10.63%、20.63%、-24.12%、34.14%、4.70%。该基金自2020年11月30日转型。银华大数据于2016年4月7日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、自成立以来的净值增长率依次为-0.53%、-25.56%、18.45%、54.95%、29.00%，同期业绩基准为4.82%、4.60%、5.00%、5.00%、28.41%。银华深证100ETF于2019 年 6 月 28 日成立，2020年、自成立以来净值增长率为48.27%、77.95%，同期业绩基准为49.58%、82.11%。银华巨潮小盘价值ETF于2019 年 12 月 6 日成立，2020年、自成立以来净值增长率为12.06%、22.05%，同期业绩基准为13.57%、29.20%。银华中证研发创新100ETF于2019 年 11 月 1 日成立，2020年、自成立以来的净值增长率依次为38.84%、86.14%，同期业绩基准为9.39%、87.41%。（以上数据来源：基金定期报告，截至2021.6.30）温馨提示：投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。五、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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