多个省份出现限电，主要的原因归纳为以下几点：
1、 可能存在电力、煤炭的供需不平衡。在碳达峰、碳中和的预期下，传统火电、煤炭的投资可能是减速的。在部分时点会出现供需紧张。
2、 各省要达成能耗双控的指标（能耗强度十四五期间下降13.5%，二氧化碳排放下降18%）以及污染物排放指标（如河南）。
3、 过去几年简政放权，提高了投资的热情，各省、市、区县近几年上马项目（和未来计划上马项目）较之前大幅增加。
4、 海外疫情影响没有完全消退，东南亚部分区域停工，需求转成国内订单，工业生产旺盛。
因此，在北方供暖季还未来临之前，我们已经开始面对各区域供电紧张，低附加值高耗能的项目停产的比例更高一些。欧洲、美国、印度也出现了类似的情况，缺油、缺天然气、缺煤的报道较多，市场电价在部分区域上涨了4倍。我们无法预期什么时候电力供应紧张会缓解，但可以预期的是，在全球鼓励ESG投资、向碳中和目标努力的情况下，传统资源的价格可能会在较长时间内维持高位。整体的经济增长环境更类似于20世纪70年代——高通胀、低增长。
据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年9月中旬与9月上旬相比，40种产品价格上涨，8种下降，2种持平。
9月24日，国家能源局综合司发布公开征求对《关于能源领域深化“放管服”改革优化营商环境的实施意见（征求意见稿）》意见的公告。按照全覆盖要求，将全部涉企经营许可事项纳入清单管理，按照直接取消审批、审批改为备案、实行告知承诺、优化审批服务等四种方式分类推进审批制度改革，逐项确定具体改革举措，建立简约高效、公正透明、宽进严管的行业准营规则，提高能源市场主体办事的便利度和可预期性。
在经济增速降速的背景下，我们将密切关注国家可能出台的对冲类的政策措施，同时选择景气度相对较好，估值合理的板块进行配置和投资。
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